Echiquier Crédit SRI Europe

FR0010491803

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Présentation du fonds

Echiquier Credit SRI Europe est un OPC de sélection d’obligations ("bond-picking") publiques ou privées de la zone euro au terme d'un processus d'investissement combinant analyse macroéconomique et microéconomique. Ce fonds présente un niveau de risque relativement faible de 2/7 sur l'échelle de risque (méthode PRIIPS).

Le fonds Echiquier Crédit SRI Europe repose sur une gestion active et discrétionnaire qui s’appuie sur une sélection rigoureuse de titres « bond picking ». Cette sélection combine une approche de type «Top down» (étude du contexte économique de la zone Euro), fondée sur des critères macro-économiques et une approche de type «Bottom up» (analyse des caractéristiques de chaque émetteur et de chaque émission), fondée sur des critères micro-économiques et sur l’analyse financière interne ou externe.

Il peut investir sur une large gamme d'instruments de crédit (corporate, Investment Grade, High Yield, hybrides, obligations convertibles, ...) et est géré par Uriel Saragusti, épaulé au quotidien par 2 analystes expérimentés et complémentaires.

Enfin, lors de la construction de portefeuille, l’équipe de gestion sélectionne des valeurs selon une méthodologie interne de notation ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouverance) , après application d’un filtre d’exclusions sectorielles.

3 points clés caractérisent l'approche du fonds :
- La flexibilité dans l'allocation sur les différents segments de crédit et dans la gestion de la duration
- La possibilité de recours à des stratégies de couverture en fonction des conditions de marché, un véritable atout dans ce contexte
- Une attention particulière portée à la gouvernance, facteur de résilience dans le contexte de marché changeant" 

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Le fonds présenté, classé Article 8 au sens de la réglementation SFDR, ne promeut pas nécessairement des caractéristiques extra-financières sur l'ensemble des actifs entrant dans la composition.

Retrouvez les informations qui doivent être publiées en application du règlement européen dit "SFDR" : https://reglementaire-priips.suravenir.fr.

Voir la société de gestion

Avantages

  • Diversification des sources de performance grâce à un large éventail de titres à notre disposition.

  • Flexibilité dans la gestion de la duration.

  • Recours à des stratégies de couverture en fonction des conditions de marché.

Inconvénients

  • Risque de gestion discrétionnaire.

  • Risque de crédit, Risque de taux

  • Risque de perte en capital

Documentation

  • Dernier reporting

  • Prospectus simplifié

  • DIC

  • Brochure ou fiche produit

Le gérant

SARAGUSTI Uriel


Ses expériences passées sont :

  • 2012 - 2013 : Analyste Crédit Buy Side - BNPP AM

  • Octobre 2011 - Août 2012 : Analyste - Dexia

L'interview du gérant

Lancé en 2007, Echiquier Crédit SRI Europe est un fonds d'obligations non-financières et financières, émises par des entreprises essentiellement Européennes et en euros, avec une allocation majoritaire à la dette « Investment Grade ». Le fonds est géré activement avec une flexibilité marquée à la fois dans l’exposition au risque de crédit, mais également de la duration. Il est labellisé ISR et l’analyse ESG des émetteurs est pleinement intégrée au processus d’investissement, un vecteur d’analyse complémentaire à l’analyse du risque de crédit. Cette analyse extra-financière se fonde d’une part sur un outil propriétaire du groupe LBP AM de notation des émetteurs : GREaT et d’autre part sur l’application d’exclusions.

Le pôle Crédit de LFDE a la responsabilité sur environ 1,5 Md€ d’encours sous gestion. Il est composé d’une équipe expérimentée de 4 personnes qui contribuent à la gestion du fonds et travaillent en collaboration avec l’ensemble des équipes de gestion de LFDE.

Echiquier Credit SRI Europe est un vecteur d’investissement obligataire « tout terrain ».

La gestion active est au cœur de l’ADN d’Echiquier Credit SRI Europe. Cela se matérialise à travers trois axes de gestion :
1/ la gestion de l’exposition au risque de crédit, avec la possibilité d’investir jusqu’à 40% de l’actif net en titres High Yield.
2/ l’exposition au risque de taux, avec une mobilité marquée de la duration du fonds, historiquement située entre 1,5 et 5.
3/ la sélection d’émetteurs, caractérisée par des positions à conviction élevée et une gestion dynamique des poids à travers le temps.

Au 31/12/2024, le fonds Echiquier Credit SRI Europe gère 365 M€ d’actifs sous gestion et est noté 5* Morningstar à horizon 3 ans (part A).

Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital.

Le fonds a délivré une performance annuelle robuste, de l’ordre de +4,1%* en 2024 (pour la part A, vs un indice à +4,9%) et de +7,5%* en 2023 (+7,7% pour l’indice).

Le portage obligataire, aidé par la remontée des taux directeurs de 2023, a été le moteur principal de performance du fonds sur l’année passée.

Les performances passées ne péjugent pas des performances futures.

* Performances nettes de frais de gestion du fonds.

L’économie mondiale est entrée dans un nouveau paradigme caractérisé par des niveaux de taux structurellement plus élevés. Alimenté par un regain d’attractivité vis-à-vis d’autres classes d’actifs, l’univers obligataire attire de nouveaux des flux conséquents d’investissement.

La tension des taux de fin d’année 2024 présente de notre point de vue un point d’entrée attractif pour la dette Investment Grade Européenne. Le rendement actuariel brut du fonds s’affichait à 3,4% au 31/12/2024. La fragilité de l’économie de la zone euro amène une probabilité non négligeable de surprise positive de la part de la BCE, qui sera peut-être contrainte de baisser les taux plus vite que prévu, un catalyseur positif additionnel pour la classe d’actifs.

Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital.

Le fonds en détail

Fiche synthétique

Code ISIN

FR0010491803

Orientation de Gestion

Style de Gestion

Actions US de style croissance

Devise

Euro

Durée d'investissement recommandée

2 ans

Indicateur de risque SRI1

2

Affectation des résultats

Capitalisation

Domiciliation

Compartiment de SICAV de droit français

Notation Morningstar Overall TM1

4 étoiles

Labels

Label ISR France