Pourquoi les ETF rencontrent-ils un tel succès ?
Introduits pour la première fois en 1993 sur le marché américain, les ETF sont des fonds cotés en Bourse conçus pour répliquer la performance d’un indice financier, qu’il s’agisse du CAC 40, du S&P 500, du cours de l’or, ou encore d’indices sectoriels ou thématiques. Ils s’achètent et se revendent en continu comme une action, mais à la différence de cette dernière, ils permettent d’investir facilement dans un large ensemble de titres, parfois plusieurs milliers.
Cette accessibilité, couplée à des frais réduits, en a rapidement fait des produits plébiscités par les investisseurs, notamment les plus jeunes. Selon la dernière édition de l’étude People & Money de BlackRock, 8 % des investisseurs français possèdent au moins un ETF, et plus d’un investisseur de moins de 35 ans sur deux détient ce type de support. Une adoption massive qui semble être le reflet de leur simplicité, leur efficacité supposée et leur pertinence pour une épargne de long terme.
Les avantages des ETF
Diversification du portefeuille
Avec un seul ETF, il est possible d’investir dans des dizaines, parfois des milliers de titres à la fois. Cette diversification instantanée s’obtient sans multiplier les achats individuels d’actions ou d’obligations. Un ETF suivant un grand indice mondial, par exemple, répartit automatiquement l’investissement entre plusieurs zones géographiques, secteurs et entreprises de tailles différentes. Cela peut donc effectivement convenir à la construction d’un portefeuille équilibré.
Pour aller plus loin: Comprendre les ETF or - tout ce qu’il faut savoir
Limitation du risque
Cette diversification est utile pour aider à réduire le risque : la baisse d’une entreprise ou d’un secteur étant compensée par d’autres composantes de l’indice. Contrairement à un portefeuille concentré sur quelques titres, un ETF peut diluer l’impact d’une contre-performance isolée. C’est l’un des atouts majeurs des trackers : ils sont censés permettre de construire une stratégie d’investissement plus stable, même dans des marchés volatils. Néanmoins, retenez toujours que le risque nul n’existe pas en matière d’investissement sur les marchés financiers.
Frais de gestion et frais de courtage
Les ETF font partie des produits financiers les moins coûteux du marché. Leur gestion dite “passive”, qui consiste à répliquer un indice sans chercher à le battre, permet de maintenir des frais de gestion très bas : souvent entre 0,10 % et 0,30 % par an pour les grandes zones géographiques. Les frais de courtage restent comparables à ceux d’une action et ne s’ajoutent qu’au moment de l’achat ou de la vente. Cette structure de coûts maîtrisés maximise la performance à long terme, surtout pour les investisseurs réguliers.
Liquidité et prix en temps réel
C’est l’un des aspects les plus appréciés : les ETF sont négociés en continu pendant les heures d’ouverture des marchés. Leur prix est mis à jour en temps réel. Ceci permet d’acheter ou vendre instantanément, comme pour une action. Cette liquidité peut faciliter l’ajustement d’allocations ou la mise en place de stratégies tactiques, sans délais d’exécution.
Accès à des marchés coûteux ou complexes
Enfin, les ETF permettent donc d’accéder facilement à des marchés qui seraient, autrement, plus difficiles ou coûteux à atteindre. C’est le cas, par exemple :
Des marchés émergents, souvent plus coûteux à investir en direct ;
Des secteurs spécialisés comme les technologies de pointe, la robotique ou la santé mondiale ;
Des thématiques en plein essor comme l’énergie propre ou l’intelligence artificielle.
Grâce aux ETF, un investisseur peut ainsi se positionner sur des zones géographiques éloignées ou des thématiques moins accessibles qu’avec une simple action.
L’investissement en bourse comporte un risque de perte totale ou partielle du capital investi.
Quels sont les risques des ETF ?
Même s’ils sont accessibles et très diversifiés, les ETF restent des produits exposés aux fluctuations des marchés financiers. Bien comprendre leurs risques permet de mieux les intégrer dans une stratégie d’investissement équilibrée.
Risque de marché
Le principal risque des ETF est celui du marché lui-même. Lorsque l’indice suivi recule - par exemple en cas de ralentissement économique, de crise géopolitique ou de correction sectorielle - l’ETF réplique mécaniquement cette baisse. La diversification atténue l’impact d’une chute isolée, mais ne protège pas d’une baisse généralisée. Les ETF ne sont donc pas des placements garantis.
Risque de change
Lorsqu’un ETF expose à un marché coté dans une devise étrangère (dollar, yen, livre sterling…), la performance finale dépend aussi de l’évolution du taux de change. Un ETF Nasdaq peut progresser, mais si le dollar se déprécie fortement face à l’euro, le rendement en euros peut être réduit, voire annulé.
À l’inverse, une devise forte peut amplifier la performance. Ce double effet - indice et devise - doit être intégré dans l’analyse, surtout pour un investissement de long terme.
Risque lié aux ETF synthétiques
Les ETF peuvent fonctionner selon deux modèles :
Physiques, lorsqu’ils achètent réellement les titres de l’indice ;
Synthétiques, lorsqu’ils répliquent l’indice via des contrats d’échange (swaps).
Les ETF synthétiques offrent souvent une réplication très précise, mais introduisent un risque de contrepartie : si la banque partenaire d’un swap rencontre des difficultés financières, cela peut perturber le fonctionnement de l’ETF. Ce risque reste encadré par la réglementation européenne, mais il mérite d’être connu avant de sélectionner un tracker.
Risque de concentration excessive du marché
Tous les ETF ne sont pas diversifiés dans les mêmes proportions. Certains indices - notamment sectoriels ou thématiques - peuvent être fortement concentrés sur un petit nombre d’entreprises. Cela augmente naturellement la volatilité.
Il faut par exemple être particulièrement vigilant avec les ETF dont les 10 premières positions représentent plus de 50 % du fonds : dans ce cas, la performance dépend largement de quelques géants du secteur.
Un exemple typique concerne les ETF technologiques, dominés par les « Sept Magnifiques » : Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon, Meta et Tesla. La moindre mauvaise nouvelle concernant l’un de ces titres peut entraîner une variation significative de l’ensemble de l’ETF. La diversification apparente ne reflète alors pas une diversification réelle.
Risque lié au spread (écart entre achat et vente)
La liquidité d’un ETF influence directement le spread, c’est-à-dire l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente. Sur les ETF très populaires, avec de nombreux acheteurs et vendeurs, ce spread est généralement faible : le prix proposé pour acheter ou vendre peut alors être très proche du prix de marché.
En revanche, sur un ETF peu liquide - ou en période de tension sur les marchés - ce spread peut s’élargir. Résultat :
L’acheteur paie plus cher que la valeur réelle du fonds,
Le vendeur obtient un prix inférieur à celui du marché.
Ce phénomène peut réduire la performance ou augmenter le coût de sortie, surtout sur les ETF spécialisés ou très thématiques.
Risque de méconnaissance du marché
Les ETF sont à priori simples à utiliser, mais cela ne signifie pas qu’il faut investir les yeux fermés. Comme le rappelle le célèbre investisseur américain Warren Buffett : « N’investissez jamais dans ce que vous ne comprenez pas ».
Choisir un ETF technologique, énergétique ou lié à une thématique émergente sans comprendre le secteur, ses cycles, ses risques ou ses moteurs de croissance peut conduire à des décisions inadaptées.
Il peut donc préférable d’investir dans des domaines que l’on suit et que l’on comprend, ou du moins vers lesquels on nourrit un intérêt réel. Cette familiarité permet d’interpréter plus facilement les évolutions du marché, de mieux identifier les risques propres au secteur et de construire un portefeuille plus cohérent sur la durée.
L’une des forces des trackers est de pouvoir être utilisés dans plusieurs enveloppes d’investissement, selon vos objectifs : optimisation fiscale, flexibilité, transmission, ou diversification internationale. Voici un tour d’horizon des principales options.
Investir dans les ETF via un PEA
Le Plan d’épargne en actions (PEA) est l’une des enveloppes les plus avantageuses sur le plan fiscal pour investir en ETF. Les gains y sont exonérés d’impôt sur le revenu (hors prélèvements sociaux) après 5 ans de détention. C’est d’ailleurs l’un des grands atouts du PEA : il encourage une approche d’investissement de moyen-long terme. Les ETF y trouvent donc naturellement leur place, d’autant que l’objectif du PEA n’est pas de pratiquer un trading agressif, surtout pas avant les 5 ans… ou même après.
Le bémol ? Tous les ETF ne sont pas éligibles, et certains produits n’existent tout simplement pas (encore) en version compatible PEA. C’est le cas notamment des ETF sur l’or.
Pour autant, la diversification ne se limite pas à l’Europe. Grâce à la réplication synthétique, de nombreux ETF éligibles au PEA permettent d’accéder indirectement à l’international, y compris à des indices très prisés comme le S&P 500 ou le Nasdaq. Cette technique de réplication rend ces indices compatibles avec les exigences réglementaires du PEA.
Voici quelques exemples des ETF les plus échangés en fonction de la thématique ou de l'indice qui vous intéresse :
Zone / Indice | Nom de l’ETF | ISIN |
Monde (MSCI World) | Amundi MSCI World Swap UCITS ETF EUR (C) | LU1681043599 |
Monde (MSCI World) | iShares MSCI World Swap PEA UCITS ETF EUR Acc | IE0002XZSHO1 |
S&P 500 | BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR | FR0011550185 |
S&P 500 | Amundi PEA S&P 500 UCITS ETF Acc | FR0011871128 |
Nasdaq 100 | Amundi PEA Nasdaq-100 UCITS ETF Acc | FR0011871110 |
CAC 40 | Amundi CAC 40 UCITS ETF Acc | FR0007052782 |
Europe (Euro Stoxx) | iShares EURO STOXX UCITS ETF (DE) | IE0008471009 |
Utiliser un PEA en complément d’un compte-titres (CTO)
Si vous vous trouvez « trop à l’étroit » avec le PEA, Le compte-titres ordinaire (CTO) peut jouer un rôle complémentaire pour accéder à l’ensemble de l’univers des ETF mondiaux : marchés émergents, S&P 500, Nasdaq, thématiques sectorielles, obligations internationales…
Le CTO n’impose aucune contrainte de sélection : vous pouvez acheter n’importe quel ETF coté en Europe (ou même aux États-Unis via des équivalents européens UCITS). Il peut constituer l’outil privilégié des investisseurs qui souhaitent une exposition globale et flexible. Il faudra en revanche faire l’impasse sur l’avantage fiscal du PEA, car le CTO n’en propose aucun.
Investir en ETF via un contrat d’assurance-vie
De nombreux contrats d’assurance-vie modernes proposent désormais une sélection d’ETF. Ils permettent de combiner les avantages du contrat (cadre fiscal attractif, possibilité d’arbitrages internes, préparation de la succession) avec la performance potentielle des marchés financiers.
Plusieurs points doivent toutefois être vérifiés :
La gamme de trackers disponible (parfois plus restreinte qu’en CTO) ;
Les frais de gestion internes au contrat ;
La possibilité d’investir sur des ETF obligataires ou thématiques.
L’assurance-vie constitue un outil intéressant pour diversifier votre allocation tout en profitant d’une enveloppe souple et adaptée au long terme.
Les ETF se négocient en Bourse de la même manière que des actions. Une fois connecté à votre compte-titres ou à votre PEA, l’opération consiste simplement à sélectionner l’ETF souhaité, à indiquer la quantité et à choisir le type d’ordre (au marché, à cours limité, à seuil de déclenchement, etc.).
L’ordre est ensuite exécuté pendant les heures d’ouverture des marchés, ce qui garantit une transparence totale sur les prix et les conditions de négociation. Cette facilité d’accès, associée à une exécution rapide, explique en grande partie l’attrait croissant des ETF auprès des investisseurs qui souhaitent gérer leur portefeuille de manière autonome et maîtrisée.
En conclusion : plus d’avantages que d’inconvénients ?
Les ETF offrent un ensemble d’avantages remarquables : diversification instantanée, frais généralement faibles, transparence élevée et accès facilité à des marchés ou secteurs souvent difficiles à atteindre autrement. Leur liquidité, leur flexibilité et leur potentiel de rendement en font aujourd’hui des instruments privilégiés, qui peuvent être adaptés tant aux investisseurs débutants qu’aux profils plus expérimentés.
Néanmoins, comme pour tout placement financier, vous devriez avant tout en saisir les risques associés : fluctuations des marchés, variations de devises, concentration sectorielle ou exposition à des produits mal maîtrisés. Une diversification suffisante, combinée à un horizon d’investissement de long terme, peut réduire significativement ces risques et permettre de tirer pleinement parti des atouts des ETF dans une stratégie d’investissement équilibrée et maîtrisée.
Pour aller plus loin: Quelles sont les 6 erreurs courantes à ne pas commettre quand on investit son argent en Bourse ?
L’investissement en bourse comporte un risque de perte totale ou partielle du capital investi.
Cet article est fourni à titre purement informatif. Il ne constitue en aucun cas un conseil financier, juridique, fiscal ou en investissement de la part de Fortuneo, et ne saurait engager la responsabilité de Fortuneo pour toute décision prise sur cette base.
