SCPI Primopierre

Quelles sont les caractéristiques de la SCPI Primopierre ?

Primopierre est l‘une des plus importantes SCPI du marché en termes de capitalisation, supérieure à 2 milliards d’euros. Elle est aujourd’hui quasi exclusivement investie en bureaux, avec une forte prépondérance à Paris et en région parisienne (80% du patrimoine).

Nos convictions en immobilier de bureau nous portent vers des immeubles adaptés aux demandes des « grands utilisateurs », c’est-à-dire des grandes entreprises ou services publics. Ce sont les grands utilisateurs qui donnent le ton sur le marché locatif, avec des normes de plus en plus élevées en termes de services aux salariés, de qualité environnementale, de connectivité, etc.

Sur quels critères investissez-vous, dans un contexte où beaucoup pensent que les bureaux sont trop chers ?

Les bureaux bien placés sont relativement chers aujourd’hui parce que très demandés et relativement plus liquides que les autres biens immobiliers. Nous ne croyons pas à une « bulle » car les prix n’augmentent pas en vertu d’un effet d’entraînement spéculatif, mais plutôt à cause de la rareté des biens de qualité. Il n’y a pas eu de sur-construction de bureaux à Paris, mais plutôt une sous-construction qui fait que le taux de vacance à Paris intra muros s’élève à 3%, et le taux francilien à moins de 7%, ce qui est bas.

Cela étant dit, les valeurs au mètre carré appellent à la vigilance car elles sont historiquement élevées. Nous souhaitons donc être prudent et acquérir avant tout des biens délivrant un revenu régulier, achetés à un niveau de loyer qui soit compétitif et qui permettent de conserver les locataires le plus longtemps possible.

Quelles sont les perspectives de Primopierre ?

Dans un environnement de taux exceptionnellement bas, nous souhaitons investir plus que les capitaux collectés, afin de contracter des emprunts qui seront positifs pour la performance de la SCPI. Cependant, nous avons fixé une limite à 30% du taux d’endettement de la SCPI, ce qui nous paraît raisonnable. En outre, nous avons réalisé plusieurs opérations « en gris », c’est-à-dire d’acquisition d’immeubles bien situés mais pas entièrement loués, ce qui permet d’acquérir le bien à un prix décoté et de compter ensuite sur nos équipes d’asset management pour louer la partie vacante dans de bonnes conditions.

Interview réalisée en juillet 2017

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Pour gagner du temps, privilégiez les versements en ligne. La SCPI est proposée dans la catégorie "Autres catégories", sous le nom SCPI Primopierre (QS0002005285).

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