Présentation
Tirer profit de la vague d'investissements liée au développement de l'IA avec Pictet AM, pionnier et leader de la gestion thématique.
Lancé en 2008, Pictet-Digital investit dans des entreprises qui exploitent les données et la technologie pour proposer des produits et services innovants dans l'économie numérique, ainsi que dans les entreprises qui les rendent possibles.
L'innovation est un moteur clé à long terme de l'économie numérique. Plus de 50 ans de développement technologique a été rendu possible par des investissements massifs en R&D (recherche & développement).
Le numérique devient omniprésent dans nos sociétés et pourtant, il ne représente « que » moins de 10 % du PIB mondial. C'est pourquoi « Les dépenses technologiques en pourcentage du PIB devraient doubler au cours de la prochaine décennie. » Satya Nadella, PDG de Microsoft.
Les ventes en ligne devraient croître grâce aux outils de nouvelle génération, soutenues par la publicité sur les réseaux sociaux, ce qui laisse de nombreuses opportunités de conquête de parts de marché.
Le secteur des logiciels reste un marché de croissance très rentable et à fort effet de levier.
L'IA générative porte certaines des entreprises les plus innovantes à chaque niveau de la pyramide technologique.
L'industrie des semi-conducteurs s'élargit, toujours exposée aux marchés finaux grand public, mais de plus en plus portée par les besoins des serveurs, des centres de données et du stockage.
Nous avons la conviction que l’appétit pour l’innovation technologique liée à l’IA ne fait que commencer. La croissance des dépenses technologiques va de pair avec une augmentation du chiffre d'affaire et des marges des entreprises du numérique. Les modèles d’IA à la complexité croissante impliquent en effet des coûts de développement toujours plus élevés. C’est le cas des investissements réalisés par des Hyperscalers comme Amazon, Microsoft, Google, ou Meta. Ces derniers devraient augmenter de 88% entre 2023 et 2025.
L’I.A. générative suscite un grand enthousiasme car son intégration dans nos économies aura un impact considérable sur la productivité et pourrait faire progresser de 7% le PIB mondial.
Les entreprises ayant en leur possession les données, les talents, et les ressources financières tireront le mieux profit de cette nouvelle vague. Ainsi, les grands acteurs établis sont les mieux positionnés. Les petits acteurs privés ont besoin de s’appuyer sur eux pour obtenir les infrastructures physiques et de données nécessaires.
Ce fonds présente un risque de perte en capital.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le fonds présenté, classé Article 8 au sens de la réglementation SFDR, ne promeut pas nécessairement des caractéristiques extra-financières sur l'ensemble des actifs entrant dans la composition.
Retrouvez les informations qui doivent être publiées en application du règlement européen dit "SFDR" : https://reglementaire-priips.suravenir.fr.
Ce support d’investissement est labellisé Towards Sustainability.
Le label « Towards Sustainability garantit qu'un niveau minimal mais qualitatif de durabilité est atteint et que le produit a été soumis à des contrôles de durabilité indépendants, ce, sans que les investisseurs aient à réaliser eux-mêmes une analyse détaillée. En outre, il est exigé que l'institution financière soit transparente quant aux détails spécifiques de sa politique de durabilité. Grâce à ces outils, l'investisseur peut rechercher le produit financier durable qui correspond à ses préférences personnelles en matière de durabilité et à son profil d'investisseur plus large.
Avantages
Tirer profit de la vague d'investissements liée au développement de l'IA.
Investir dans toute la chaîne du digital : technologies habilitantes (semi-conducteurs), services aux consommateurs, et solutions pour entreprises.
Pictet AM, pionnier et leader de la gestion thématique.
Inconvénients
Risque de perte en capital.
Pas de garantie de performance.
Risque lié à l’exposition aux marchés actions.
Documentation
L'interview du gérant
John Gladwyn
Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : 2023. Ses expériences passées sont :
2017-2022 : Co-manager de Pictet-Robotics
2015-2017 : Polar Capital Partners - Technology Team
2008 - 2014 : BlackRock - Global Equity Team
Date de l'interview : novembre 2024
Depuis 50 ans, le secteur du numérique a évolué de façon cyclique au gré d’innovations technologiques qui sont véritablement le moteur de notre thème : le P.C. dans les années 1980, Internet dans les années 1990, le Smartphone dans les années 2010… et l’I.A. depuis 2022.
Pour chaque cycle, seule une poignée d’acteurs phares ont été en mesure de capter 80% ou plus des profits générés. Ces derniers ont toujours eu en commun de dédier une grande partie de leurs ressources à la recherche et l’innovation.
Cette tendance se reflète donc dans le portefeuille de Pictet-Digital : les sociétés détenues en portefeuille ont dépensé 278 milliards de dollars dans la R&D en 2023, soit 4 fois plus que la moyenne des entreprises du MSCI ACWI*.
(*) Source: Pictet Asset Management, 2024; 1. FactSet, au 31.10.2024.
Nous investissons dans des entreprises qui exploitent les données et la technologie, pour fournir des produits et services innovants dans l’économie numérique, ainsi que dans les entreprises qui les rendent possible.
Cet univers d’investissement comprend :
Le développement des technologies habilitantes : infrastructures, semi-conducteurs, services.
Les services aux entreprises : cybersécurité, logiciels applicatifs, publicité en ligne.
Les services aux consommateurs : e-commerce, divertissement, fintech.
Cet univers large et divers représente un total de 25 000 milliards de dollars US de capitalisation boursière. Il est composé de valeurs liquides, nous permettant de traiter des grands volumes rapidement et sans impacter le marché. Par exemple, en 2023, quand la fintech sous-performait, nous avons réalloué une partie des actifs sur l’e-commerce.
Les segments des technologies liées à l’I.A. générative, aux infrastructures cloud, et à la publicité en ligne seront les sources de performances les plus importantes dans les mois à venir :
L’I.A. générative commence a être monétisée par les entreprises qui développent des assistants intégrés (Microsoft, Adobe).
La demande pour les puces graphiques devrait rester très forte (Nvidia, Samsung).
Le e-commerce va poursuivre sa pénétration auprès des consommateurs (Amazon, Mercado Libre).
Les indicateurs de valorisation des valeurs (rapport cours/bénéfice) sont redescendus à des niveaux proches de leur moyenne sur 10 ans.
La croissance des bénéfices pour les entreprises du portefeuille sont au-dessus de leurs niveaux historiques. Une croissance séculaire est enclenchée, les acteurs continueront de délivrer de façon durable une forte dynamique de croissance des BPA (bénéfices par action).
Le portefeuille a un biais quality growth, avec des entreprises à forte croissance, aux bénéfices et marges élevés et des bilans excédentaires en trésorerie.
En détail
La fiche synthétique
Code ISIN | LU0340554913 |
Orientation de Gestion | Actions Internationales |
Style de Gestion | Gestion Active - Actions |
Devise | Euro |
Durée d’investissement recommandée | 5 ans ou plus |
Indicateur de risque SRI1 | 5 |
Affectation des résultats | Dividendes réinvestis |
Domiciliation | Luxembourg |
Notation Morningstar Overall TM1 | 3 |
Labels | Towards Sustainability |