Une approche qualité / croissance
La philosophie d’investissement de la SICAV Comgest Monde est commune à celle de tous les OPC gérés par Comgest : il s’agit d’une approche focalisée exclusivement sur l’entreprise. L'équipe de gestion se concentre sur la pertinence des modèles économiques des sociétés et fait abstraction des mouvements boursiers de court terme.
Selon l'équipe de gestion, la croissance des bénéfices par action est le principal moteur des cours de bourse sur le long terme et la croissance des cours de bourse finit par converger vers celle du bénéfice par action (BPA). C’est pourquoi l'équipe de gestion du fonds cherche à construire des portefeuilles composés d'entreprises potentiellement capables de générer, de manière agrégée, une croissance à deux chiffres du bénéfice par action sur un horizon d'investissement de 5 ans.
Les entreprises capables de croître sur une longue période et de se désensibiliser du cycle économique sont une denrée rare. Selon le fonds, ce sont généralement des franchises, c’est-à-dire des entreprises qui peuvent jouir d’un avantage concurrentiel durable. La nature de cet avantage est variable : une part de marché, la force d’une marque, l’avantage du premier entrant, la réalisation de produits uniques ou encore la force d’un réseau de distribution.
C’est la qualité de la franchise qui peut permettre à l’entreprise de garantir une certaine longévité dans la croissance, sans quoi la société aurait rapidement davantage de concurrence.
L'équipe de gestion
Pour chercher à identifier les sociétés de qualité et de croissance qui répondent le mieux aux critères de sélection de Comgest, l’équipe de gestion de Comgest Monde s’appuie sur l’ensemble des 49 analystes / gérants actions répartis entre Paris, Hong Kong, Tokyo et Singapour. Avec ce biais qualité / croissance propre à Comgest, les choix d’investissement présents dans Comgest Monde sont généralement différents de la composition de l’indice de comparaison.