Pourquoi investir sur ce fonds ?
Lancé en Europe fin mars 2017, et totalisant déjà 1,4 milliard d’euros d’encours sous gestion(1), Allianz Global Artificial Intelligence investit, sans contrainte de capitalisation, dans des entreprises internationales cotées qui participent à la montée en puissance rapide de l’intelligence artificielle (IA) ou en bénéficient, et ce dans tous les secteurs.
L’IA désigne la capacité d'un programme ou d'une machine à penser et à apprendre comme un être humain. Nous sommes désormais en mesure d’apprendre aux machines à voir, à entendre, à s'orienter et à interagir en temps réel. Regroupant un vaste ensemble de technologies et de disciplines - apprentissage profond, apprentissage automatique, big data, vision 3D… -, l’IA a le potentiel de bouleverser les business models de nombreuses entreprises, de stimuler la prochaine vague d'innovation et plus largement de changer notre mode de vie et de travail.
L’IA, que certains considèrent déjà comme la 4ème révolution industrielle, est utilisée dans de nombreux secteurs (publicité, aérospatial, agriculture, automobile, éducation, énergie, finance, juridique, médias, secteur manufacturier, distribution, technologie, transports et santé) avec un potentiel significatif sur l’économie mondiale. L’institut McKinsey estime à 13.000 milliards de dollars le potentiel de l’IA d’ici 2030, soit une contribution additionnelle de 1,2 point par an à la croissance mondiale. C’est donc une thématique d’investissement très prometteuse.
Quel est le profil actuel du fonds ?
Le fonds est construit autour de 3 grands thèmes : 1/Les infrastructures d’IA, qui permettent le développement d’un écosystème d’IA (gestion des données à travers le Big data, l’Internet des Objets, le Cloud, la téléphonie mobile…), représente environ 45 % de l’actif. Cela regroupe des entreprises des secteurs des semi-conducteurs, des composants électroniques et des logiciels d'infrastructure, comme Nvidia, Broadcom ou On Semi. 2/ Le développement de nouveaux logiciels et applications d’IA dans le domaine de l’aide à la décision et à l’analyse de ces données représente environ 25 % de l’actif. Ces applications, proposées par des sociétés comme Salesforce, Yelp ou ServiceNow, contribuent à renforcer l'automatisation, à affiner les recommandations, à accélérer les processus de prise de décision et à diminuer sensiblement les coûts. 3/La 3è catégorie, qui représente environ 30 % de l’actif, regroupe des entreprises de différents secteurs, comme Tesla, Amazon ou Deere & Co qui intègrent déjà les technologies liées à l’IA et en tirent les premiers bénéfices.
Le profil des valeurs sélectionnées est-il appelé à évoluer ?
La représentation d’entreprises hors États-Unis dans le portefeuille est aujourd’hui relativement modeste car les premières phases de développement de l’IA se concentrent encore principalement dans la Silicon Valley. L’intelligence artificielle conquérant de plus en plus d’entreprises aux quatre coins du globe, nous anticipons un renforcement de la diversification géographique du fonds au fil du temps. A ce titre, la Chine ne cache pas ses ambitions de devenir le nouveau hub de l’intelligence artificielle dans les 15 à 20 prochaines années. La diversification sectorielle du fonds devrait également croître. Notre portefeuille est déjà exposé à de nombreuses entreprises non technologiques, et ce dans les secteurs de l’automobile, de la consommation, de la santé et de la finance. À mesure que l’effet disruptif de l’IA va se généraliser, le fonds devrait être de plus en plus exposé à des entreprises relevant d’autres secteurs économiques.
Interview réalisée le 31.03.2017.
(1) source : AllianzGI au 31.07.2019
