LAZARD PATRIMOINE SRI - RC EUR

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Présentation

Une solution d'investissement pour tenter de faire face aux aléas des marchés.

Le fonds Lazard Patrimoine SRI vise à atteindre, en appliquant une gestion de type Investissement Socialement Responsable (ISR), sur la durée de placement recommandée de 3 ans, une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20% MSCI World All Countries + 80% ICE BofAML Euro Broad Market Index (Code Bloomberg : EMU0). L’indice est rebalancé mensuellement et ses constituants sont exprimés en euro, ils s’entendent dividendes ou coupons nets réinvestis. Le fonds est géré activement. Il n’est pas limité par son indice, car il a la possibilité d’investir dans des titres et des classes d’actifs non inclus dans celui-ci.

Lazard Patrimoine SRI est un fonds flexible, pouvant investir sur toutes les classes d'actifs (actions, obligations, devises), au sein d'un univers international, labelisé ISR (Investissement Socialement Responsable) et qui vise à tirer profit des opportunités de marché. Il offre de multiples sources de performance potentielle et dispose de larges marges de manœuvre. L’exposition actions peut varier de 0% à 40% de l’actif net. Le fonds a aussi la possibilité d’avoir une sensibilité aux taux d'intérêt négative, ce qui permet de chercher à limiter l'impact d'une hausse des taux d'intérêt et de l'inflation, et éventuellement d'en profiter.

Le fonds s’adresse plus particulièrement aux investisseurs désirant valoriser leur patrimoine grâce à un support flexible dans un cadre de gestion attentif au risque, tout en investissant dans des entreprises qui favorisent les meilleures pratiques en matière d’environnement et de prise en compte des critères sociaux et de gouvernance (ESG).

Enfin, le fonds bénéficie d'une gestion fondamentale qui s’appuie sur le savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs et sur les expertises reconnues en gestion actions et obligataire.

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Découvrez la Société de Gestion

Ce support d'investissement est labellisé ISR.

L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est un placement qui vise à concilier performance économique et impact social et environnemental. Les labels, attribués par des organismes indépendants, constituent un repère unique pour les épargnants souhaitant participer à une économie plus durable.

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Avantages

  • Un fonds diversifié ISR et flexible avec une exposition internationale

  • Un mécanisme systématique de réduction du risque

  • Le reflet des convictions économiques et financières

Inconvénients

  • Risque de perte en capital

  • Exposition limitée à la hausse des marchés

  • Risque actions, taux et crédit

Documentation

L'interview des gérants

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Matthieu Grouès

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis le 31.12.2014.

  • Associé Gérant et Directeur des Gestions Institutionnelles de Lazard Frères Gestion et également Responsable de la Stratégie, de l'Allocation d'actifs et de la Gestion diversifiée.

  • Précédemment, Responsable obligataire des portefeuilles d'assurance vie chez Groupama AM puis Responsable de l'allocation d'actifs à la direction financière du groupe.

  • Diplômé de l'ENSAE (École nationale de la statistique et de l'administration économique).

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Julien-Pierre Nouen

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis 31.12.2014.

  • Nommé Directeur des études économiques en 2016 et de la gestion diversifiée en mars 2018.

  • Diplômé de HEC et titulaire d'un DEA de macroéconomie (Paris-Sorbonne).

  • Titulaire du CFA depuis 2008.

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Colin Faivre

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis le 03.2018.

  • Economiste allocataire au sein de l'équipe gestion diversifiée

  • Diplômé de l'ESSEC et titulaire d'un DEA en probabilités et Finances (Université Paris VI).

  • Auparavant, consultant en activités Marchés de capitaux chez Deloitte Consulting.

Date de l'interview : 14.10.2022

Le fonds a été créé en décembre 2014 pour chercher à répondre aux enjeux financiers auxquels faisaient face les investisseurs : un environnement économique complexe et des marchés parfois irrationnels.
L’intérêt de Lazard Patrimoine SRI est d’avoir accès à de multiples sources de performance potentielle et d’importantes marges de manœuvre pour chercher à tirer profit de chaque situation. Nous pouvons investir 0 à 40 % de l'actif net en actions internationales. Le reste de l'actif peut être composé de positions sur le crédit, les devises ou les taux, principalement en euro. Enfin, le fonds a la possibilité d’être géré en sensibilité négative au taux d’intérêt, ce qui peut permettre de faire d'une hausse des taux (scénario négatif pour les obligations) un moteur de performance potentiel pour le fonds.
Par ailleurs, avec son exposition variable aux marchés actions et son mécanisme de couverture, le fonds peut être une réponse aux investisseurs souhaitant diversifier leur épargne par rapport au fonds euro, avec une solution prenant en compte les aspects ESG (Environnement, Social et de Gouvernance).
Chez Lazard Frères Gestion, de par notre longue histoire et notre héritage de banque privée, nous avons acquis une conviction : préserver le capital de nos clients importe plus que de courir après la performance à court terme.

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Lazard Patrimoine SRI est la combinaison de toutes les expertises de la société de gestion Lazard Frères Gestion. L'équipe de gestion s'occupe de l'allocation d'actifs selon un processus d’investissement actif à 3 niveaux, et délègue aux équipes actions et obligations la sélection des titres.
Les fondations reposent sur notre analyse à moyen terme du cycle économique et sur la valorisation des marchés. L’économie est cyclique et les actifs financiers le sont également. Sur le long terme, la performance des actifs financiers est selon nous dictée par les fondamentaux économiques : les points hauts des marchés correspondent à des hauts de cycle et les points bas à des périodes de récession. L’essentiel de notre travail consiste donc à analyser le cycle et à anticiper ses différentes phases pour chercher à réduire ou augmenter l’exposition aux actifs risqués au moment opportun.

Le 2ème niveau de notre processus est plus tactique. Les gérants vont se concentrer sur des éléments influençant les marchés sur quelques semaines voire quelques mois, sans remettre en cause leur analyse à moyen terme. Grâce aux marges de manœuvre du fonds, nous pouvons chercher à saisir les opportunités qui apparaissent tout au long du cycle économique ou protéger le portefeuille des évènements de court terme (par exemple : élections, évènements géopolitiques, surprises de politique monétaire, etc.).

Enfin, le mécanisme systématique de réduction du risque représente le 3ème niveau. Les deux premiers niveaux sont très rationnels, or nous savons que, par moment, les marchés peuvent être sujets à des accès de panique et d’irrationalité, caractérisés par des fortes baisses. Ce mécanisme a donc pour objectif de minimiser le risque de pertes du fonds dans des phases de marché extrême. En contrepartie, lorsque le mécanisme s’enclenche, le fonds risque de ne pas bénéficier intégralement de la hausse des marchés.
Enfin, la sélection des titres repose sur une analyse financière interne approfondie et poussée, complétée par la prise en compte des critères ESG.

Lazard Patrimoine SRI a obtenu le Label ISR au cours de l’été 2020. Cette labellisation reflète l’intégration croissante des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’ensemble de nos expertises actions et obligataire et répond à l’intérêt croissant des épargnants pour ce type de gestion.

Si ces changements modifient notre sélection de titres au profit de ceux les mieux notés, notre processus d’allocation d’actifs reste inchangé et nous conservons la flexibilité de notre gestion.

Lazard Patrimoine SRI bénéficie du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs et gestion diversifiée, et des expertises reconnues en actions et obligations. C’est donc le fruit d’un vrai travail d’équipe. Avoir ce fonds en portefeuille, c’est donc confier une partie de son patrimoine à Lazard Frères Gestion.
Il se distingue également par sa flexibilité et réactivité grâce à l’utilisation totale de ses marges de manœuvre.
Pour illustrer cette flexibilité, nous avons réduit notre exposition aux actions de façon significative pour prendre en compte la hausse des facteurs d’incertitude (conflits géopolitiques, inflation) qui peut affecter les capacités de production des entreprises. À titre illustratif, l'exposition actions est passée de 20 % au 31 décembre 2021 à 8 % au 30 septembre 2022.
L’utilisation des marges de manœuvre associée à nos choix permettent au fonds d’être régulièrement positionné dans le haut des classements (1er quartile de sa catégorie sur 1 an, 3 ans, 5 ans et depuis sa création et d’être noté 5 étoiles)**.

(**) Source : Morningstar au 30 septembre 2022. L'univers de comparaison est constitué des fonds ouverts commercialisés en Europe, ouverts ou présents dans la base Morningstar à la date de calcul dans la catégorie EUR Cautious Allocation - Global. Les références à un classement, un prix ou à une notation d’un OPC ne préjugent pas des résultats futurs de ce dernier. La méthodologie est disponible auprès de l’organisateur.

Plus de 7 ans après son lancement, le fonds a atteint un encours sous gestion de plus de plus d'un milliard d’euros (au 31 octobre 2022). Nous sommes toujours convaincus que Lazard Patrimoine SRI est une solution qui a du sens dans le contexte économique actuel marqué par des incertitudes de court terme (risques inflationnistes, hausse des prix de l’énergie et des matières premières…).

En détail

La fiche synthétique

Code ISINFR0012355139
Orientation de GestionVise à obtenir une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20 % MSCI World All Countries + 80 % ICEBofAML Euro Broad Market Index (Code Bloomberg : EMU0)
Style de GestionGestion Diversifiée (0 à 40 % actions)
DeviseEuro
Durée d’investissement recommandée3 ans
Indicateur de risque DICI(1)4
Affectation des résultatsCapitalisation
DomiciliationFrance
Notation MorningstarTM(2)5
LabelsLabel ISR

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(1) Le profil de risque du DICI, standardisé au niveau européen, quantifie le risque et le rendement d'un fonds sur une échelle de 1 à 7 (7 signifiant pour le fonds un risque et un potentiel de rendement très élevé). L'indice de risque est susceptible d'évoluer au cours de la vie du fonds.

(2) La notation MorningstarTM est une mesure de la performance ajustée du risque d’un fonds au sein d’une catégorie Morningstar. Les fonds reçoivent une notation sur 3 ans, et le cas échéant sur 5 ans et 10 ans. Une note "globale" calculée à partir des notes à 3, 5 et 10 ans est celle qui est publiée par défaut. La notation Morningstar est faite au niveau européen, dans le cadre de 150 catégories de fonds. Les notations MorningstarTM sont fournies par MorningstarTM. Données au 30.09.2022. Une notation ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente ou de maintien de quelque investissement que ce soit.

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