LAZARD PATRIMOINE SRI - RC EUR

Le fonds a été créé en décembre 2014 pour chercher à répondre aux enjeux financiers auxquels faisaient face les investisseurs : un environnement économique complexe et des marchés parfois irrationnels.
L’intérêt de Lazard Patrimoine SRI est d’avoir accès à de multiples sources de performance potentielle et d’importantes marges de manœuvre pour chercher à tirer profit de chaque situation. Nous pouvons investir 0 à 40 % de l'actif net en actions internationales. Le reste de l'actif peut être composé de positions sur le crédit, les devises ou les taux, principalement en euro. Enfin, le fonds a la possibilité d’être géré en sensibilité négative au taux d’intérêt, ce qui peut permettre de faire d'une hausse des taux (scénario négatif pour les obligations) un moteur de performance potentiel pour le fonds.
Par ailleurs, avec son exposition variable aux marchés actions et son mécanisme de couverture, le fonds peut être une réponse aux investisseurs souhaitant diversifier leur épargne par rapport au fonds euro, avec une solution prenant en compte les aspects ESG (Environnement, Social et de Gouvernance).
Chez Lazard Frères Gestion, de par notre longue histoire et notre héritage de banque privée, nous avons acquis une conviction : préserver le capital de nos clients importe plus que de courir après la performance à court terme.

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Lazard Patrimoine SRI est la combinaison de toutes les expertises de la société de gestion Lazard Frères Gestion. L'équipe de gestion s'occupe de l'allocation d'actifs selon un processus d’investissement actif à 3 niveaux, et délègue aux équipes actions et obligations la sélection des titres.
Les fondations reposent sur notre analyse à moyen terme du cycle économique et sur la valorisation des marchés. L’économie est cyclique et les actifs financiers le sont également. Sur le long terme, la performance des actifs financiers est selon nous dictée par les fondamentaux économiques : les points hauts des marchés correspondent à des hauts de cycle et les points bas à des périodes de récession. L’essentiel de notre travail consiste donc à analyser le cycle et à anticiper ses différentes phases pour chercher à réduire ou augmenter l’exposition aux actifs risqués au moment opportun.

Le 2ème niveau de notre processus est plus tactique. Les gérants vont se concentrer sur des éléments influençant les marchés sur quelques semaines voire quelques mois, sans remettre en cause leur analyse à moyen terme. Grâce aux marges de manœuvre du fonds, nous pouvons chercher à saisir les opportunités qui apparaissent tout au long du cycle économique ou protéger le portefeuille des évènements de court terme (par exemple : élections, évènements géopolitiques, surprises de politique monétaire, etc.).

Enfin, le mécanisme systématique de réduction du risque représente le 3ème niveau. Les deux premiers niveaux sont très rationnels, or nous savons que, par moment, les marchés peuvent être sujets à des accès de panique et d’irrationalité, caractérisés par des fortes baisses. Ce mécanisme a donc pour objectif de minimiser le risque de pertes du fonds dans des phases de marché extrême. En contrepartie, lorsque le mécanisme s’enclenche, le fonds risque de ne pas bénéficier intégralement de la hausse des marchés.
Enfin, la sélection des titres repose sur une analyse financière interne approfondie et poussée, complétée par la prise en compte des critères ESG.

Lazard Patrimoine SRI a obtenu le Label ISR au cours de l’été 2020. Cette labellisation reflète l’intégration croissante des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’ensemble de nos expertises actions et obligataire et répond à l’intérêt croissant des épargnants pour ce type de gestion.

Si ces changements modifient notre sélection de titres au profit de ceux les mieux notés, notre processus d’allocation d’actifs reste inchangé et nous conservons la flexibilité de notre gestion.

Lazard Patrimoine SRI bénéficie du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs et gestion diversifiée, et des expertises reconnues en actions et obligations. C’est donc le fruit d’un vrai travail d’équipe. Avoir ce fonds en portefeuille, c’est donc confier une partie de son patrimoine à Lazard Frères Gestion.
Il se distingue également par sa flexibilité et réactivité grâce à l’utilisation totale de ses marges de manœuvre.
Pour illustrer cette flexibilité, nous avons réduit notre exposition aux actions de façon significative pour prendre en compte la hausse des facteurs d’incertitude (conflits géopolitiques, inflation) qui peut affecter les capacités de production des entreprises. À titre illustratif, l'exposition actions est passée de 20 % au 31 décembre 2021 à 8 % au 30 septembre 2022.
L’utilisation des marges de manœuvre associée à nos choix permettent au fonds d’être régulièrement positionné dans le haut des classements (1er quartile de sa catégorie sur 1 an, 3 ans, 5 ans et depuis sa création et d’être noté 5 étoiles)**.

(**) Source : Morningstar au 30 septembre 2022. L'univers de comparaison est constitué des fonds ouverts commercialisés en Europe, ouverts ou présents dans la base Morningstar à la date de calcul dans la catégorie EUR Cautious Allocation - Global. Les références à un classement, un prix ou à une notation d’un OPC ne préjugent pas des résultats futurs de ce dernier. La méthodologie est disponible auprès de l’organisateur.

Plus de 7 ans après son lancement, le fonds a atteint un encours sous gestion de plus de plus d'un milliard d’euros (au 31 octobre 2022). Nous sommes toujours convaincus que Lazard Patrimoine SRI est une solution qui a du sens dans le contexte économique actuel marqué par des incertitudes de court terme (risques inflationnistes, hausse des prix de l’énergie et des matières premières…).