Présentation
Une sélection d'entreprises de niche innovantes et au potentiel de croissance sur le long terme
G Fund - Avenir Europe est un fonds investi en petites et moyennes capitalisations européennes.
Grâce à une approche sélective et rigoureuse, le fonds G Fund - Avenir Europe cherche à détecter et investit avec une vision de long terme, dans les sociétés dont les modèles économiques sont estimés par l'équipe de gestion comme prometteurs et susceptibles d'être les leaders de demain.
Focus sur la croissance et la création de valeur
L’approche de Groupama Asset Management consiste à sélectionner et accompagner les entreprises jugées comme dynamiques et innovantes. La société de gestion concentre ses investissements sur des sociétés estimées selon elle comme rentables et de qualité, positionnées sur des marchés porteurs et qui investissent dans leur croissance future. Leurs offres ou services innovants ou différenciants pourront leur permettre de gagner des parts de marché au travers de la conquête de nouveaux clients et de nouvelles zones de développement, pouvant leur offrir ainsi des perspectives de croissance.
Processus d'investissement discipliné
L'équipe de gestion mise sur une gestion de conviction qui vise à se concentrer sur les sociétés qui bénéficient de leurs propres moteurs de croissance, indépendamment des cycles boursiers ou économiques, et qui sont appelées à changer de dimension dans les prochaines années. Pour chercher à les identifier, les gérants utilisent une approche dite fondamentale, et se basent sur une relation de proximité avec les dirigeants, des visites des sites de production, des laboratoires de recherche, et des entretiens avec des spécialistes sectoriels.
L'ambition de Groupama Asset Management : identifier et accompagner les meilleurs modèles sur le long terme
A partir d'un univers très large de petites et moyennes valeurs cotées et de plus de 400 entretiens par an, l'équipe de gestion n'investit que sur 5 à 10 nouvelles idées par an seulement, estimées exceptionnelles, qui ont pour vocation de rester plusieurs années en portefeuille. Le fonds accompagne ainsi en permanence environ 50 entreprises dans leur développement sur la durée, et a pour objectif de les vendre que lorsque ce sont éventuellement devenues de plus grandes capitalisations bien établies.
Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Ce support d'investissement est labellisé ISR.
L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est un investissement qui vise à concilier performance économique et impact social et environnemental. Les labels, attribués par des organismes indépendants, constituent un repère unique pour les investisseurs souhaitant participer à une économie plus durable.
Avantages
Accès à un gisement vaste d'entreprises aux valorisations potentiellement attractives
Investir aujourd'hui sur des réussites potentielles et les éventuels leaders de demain
Focus sur les sociétés estimées de qualité par l'équipe de gestion et en croissance
Inconvénients
Risque Actions lié à la variation des cours
Risque de liquidité spécifique au marché des petites capitalisations
Risque de perte en capital
Documentation
Interview
Stéphane FRAENKEL
Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : 03.11.2020
2017 – 2020 : Responsable de la gestion active actions LBPAM puis Directeur associé Gestion actions, Tocqueville Finance
2016 – 2017 : Gérant de portefeuille, Roche-Brune Asset Management
2005 – 2015 : Co-gérant de portefeuille, Directeur Général et Président Directeur Général, Flinvest
Date de l'interview : 20.10.2021
Comment s’est comporté le fonds ces 5 dernières années ?
Sur 5 ans, G Fund - Avenir Europe NC affiche une excellente performance annualisée nette de frais de la société de gestion de +116,66% contre +68,45 % pour son indice MSCI Europe Small Caps TR (au 30/09/2021).
Comme pour les précédentes années (cf. Dernier reporting), le fonds surperforme son indice de référence en 2021 avec une performance cumulée nette de frais de la société de gestion qui ressort de +25,62% contre +18,37% (au 30/09/2021).
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Pourquoi investir en actions de petites et moyennes capitalisations européennes ?
L’univers des petites et moyennes valeurs est très vaste en Europe. C'est un gisement extrêmement riche et diversifié : il s'étend des lasers aux microsatellites, des bornes de recharge aux datacenters, on peut y trouver sans cesse de nouvelles opportunités. Mais surtout, c'est à notre sens un véritable gisement pour l'innovation et la croissance ! Selon nous, les plus grandes innovations et les potentiels leaders de demain sont des petites et moyennes valeurs, qui de ce fait sont suceptibles de connaître une croissance potentiellement forte et durable : ce sont ces sociétés là que nous recherchons et que nous avons pour objectif d'accompagner.
Comment sélectionnez-vous ces sociétés ?
L’investissement idéal pour nous est une société qui émerge, dont l’offre vient de faire ses preuves techniquement et commercialement et dont on comprend qu’elle devrait naturellement se diffuser et envahir progressivement son marché. C’est ce qui est selon nous susceptible de viser une croissance élevée, régulière et persistante. Nous sommes également exigeants quant à la profitabilité, nous cherchons à investir uniquement dans des sociétés dont le business modèle est éprouvé. Ces sociétés doivent être à notre sens en mesure d’auto-financer leur croissance sur la durée.
Comment sélectionner ces valeurs ?
Il n’y a selon nous que le terrain qui marche. Ces sociétés ne viendront pas nous voir à Paris, il faut aller à leur rencontre, visiter les usines, les labos, nouer des contacts. C’est là notre valeur ajoutée.
Comme nous sommes extrêmement sélectifs, notre portefeuille est investi sur un nombre limité de valeurs (environ une cinquantaine) que nous estimons être à fort potentiel de rendement. Et comme nous avons pour objectif de bénéficier de la forte croissance de ces entreprises dans la durée avec une vraie logique de propriétaire, nous n’avons besoin que de 5 à 10 nouvelles idées par an pour renouveler le potentiel de rendement de notre portefeuille.
En détail
La fiche synthétique
| Code ISIN | LU0675297237 |
| Orientation de gestion | Actions européennes |
| Style de gestion | Petites et Moyennes Capitalisations |
| Devise | Euro |
| Durée d'investissement recommandée | Supérieure à 5 ans |
| Indicateur de risque DICI(1) | 6 |
| Affectation des résultats | Capitalisation |
| Domiciliation | Luxembourg |
| Notation MorningstarTM(2) | 5 |
| Labels | Label ISR |
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