FF Sustainable Asia Equity Fund - A EUR

Effectivement l'Asie, et les marchés émergents dans leur ensemble, sont relativement en retard concernant les questions ESG. Cela dit, nous observons aujourd'hui, au sein des entreprises asiatiques, une volonté de comprendre ce que les enjeux ESG impliquent. Nous constatons également que les entreprises font des progrès assez rapides à la fois en termes de transparence, mais aussi dans la gestion de leurs opérations. Certes, l'Asie est en retard la-dessus, car lorsque vous regardez les notations ESG émanant de fournisseurs de données externes, vous constatez que les entreprises asiatiques ont tendance à être moins bien classées. Je pense que cela est dû, en grande partie, à un manque de communication. Une fois ce problème résolu, nous pouvons également réflêchir à la manière dont les entreprises peuvent améliorer leurs pratiques, au-delà de leur trajectoire ESG. A mon avis, le retard de l'Asie par rapport à d'autres régions telle que l'Europe représente en réalité une formidable opportunité. Nous sommes fermement convaincus que les entreprises gérées de manière durable, qui s'efforcent d'améliorer leurs caractéristiques ESG, sont les plus à-mêmes de générer de la valeur à long terme. Et c'est ce qui rend l'Asie aussi exceptionnelle, de par le potentiel que ce continent revêt.

Si vous vous intéressez à la façon dont nous gérons le fonds, les exclusions ont leur place. Cependant, nous avons l'intime conviction qu'un engagement actif est primordial, au travers d'échanges avec les entreprises pour s'assurer qu'elles visent à améliorer leurs caractéristiques ESG à tous les niveaux. Cela dit, si vous considérez les exclusions, nous avons certains filtres d'exclusions minimums au niveau du fonds - par exemple sur le tabac, l'extraction du charbon, ainsi que les violations du Pacte Mondial des Nations Unies, les armes controversées, l'extraction de combustibles fossiles, etc. Pour le reste de l'univers d'investissement, l'engagement constitue le socle de notre démarche. Nous travaillons en étroite collaboration avec les sociétés en tant que partenaire pour les accompagner tout au long de leur trajectoire ESG. La plupart du temps, notre rôle consiste à initier les entreprises sur la voie à emprunter, et nous pensons que c'est le meilleur moyen pour qu'elles prennent en main les ambitions et qu'elles parviennent aux améliorations définies au travers de nos initiatives d'engagement.

C'est une question intéressante, dans la mesure où nous avons précisé que les entreprises asiatiques sont un peu en retard en termes de notations, surtout relativement par rapport à certaines entreprises européennes. Cela dit, nous constatons - et c'est d'ailleurs très encourageant - qu'elles désirent s'engager avec nous, elles sont tout à fait disposées à faire des progrès d'un point de vue ESG, et notre rôle consiste surtout à les éduquer à maints égards sur ce qu'elles doivent faire, y compris au travers d'analyses comparatives mondiales pour les aider dans leurs parcours.
Il est donc très encourageant de constater que les entreprises sont enthousiastes et qu'elles tentent de s'améliorer sous différents angles. Cela commence souvent par une meilleure compréhension des données dont elles disposent, par la formalisation de leurs initiatives, puis par la définition d'un référentiel pour ainsi commencer à progresser en fonction de celui-ci. Nous sommes très engagés dans ce processus en Asie, et j'estime que nous avons un rôle très positif à jouer dans ce cadre.

Notre expertise repose sur la sélection de valeurs en actions, fondée sur une approche "bottom-up". L'Asie est une région où il y a beaucoup d'opportunités en la matière, en particulier lorsque les entreprises sont en pleine phase d'expansion au sein de leur cycle de croissance. Elles sont alors susceptibles d'accomplir également de multiples avancées technologiques. Si nous envisageons certaines opportunités spécifiques, en matière de critères ESG les entreprises qui améliorent leurs pratiques se distinguent. Comme je l'ai déjà mentionné, les entreprises qui améliorent leurs profils ESG constituent selon nous celles capables de créer de la valeur à long terme. Nous continuons donc à cibler ce type de sociétés. Plus largement, nous cherchons à identifier de nombreuses opportunités dans les secteurs de la santé, de la consommation ou encore dans les sociétés centrées sur la technologie. Nous continuons sans cesse à chercher de nouvelles opportunités en Asie-Pacifique, qui est selon nous une terre très fertile pour les "stock pickers" que nous sommes.