Candriam Equities L Europe Innovation Class C EUR Cap

(LU0344046155)

Présentation

Investir dans les sociétés européennes qui ont une forte capacité d’innovation et un profil financier solide.

L'objectif de la stratégie est de chercher à bénéficier de la performance du marché des actions de sociétés témoignant d'une forte capacité à innover avec succès, ayant leur siège et/ou leur activité prépondérante dans un Etat de l’Espace Economique Européen, par le biais d'une gestion confiée à une équipe d’experts en gestion de portefeuille.

Dans un contexte macroéconomique avec une croissance mondiale modérée, des taux d’intérêts durablement bas et une valorisation attractive des actions européennes, une des manières de capter la croissance et la rentabilité, à moyen comme à long terme, est d’investir dans des sociétés européennes innovantes.

Seuls les gagnants de demain sont les véritables investissements attractifs. L’innovation en est le meilleur indicateur selon Candriam.
Les sociétés elles-mêmes ne s’y trompent pas ; l’activité intense des fusions et acquisitions, sous l’impulsion des grands acquéreurs chinois et américains, a comme cible privilégiée les sociétés européennes innovantes. Les excédents actuels de liquidités chinoises, combinés à l’absence de réelle alternative dans un contexte évoqué plus haut, vont continuer à alimenter cette activité, particulièrement friande du savoir-faire européen.

Candriam Equities L Europe Innovation Class C EUR Cap permet d’investir dans un portefeuille diversifié d’entreprises innovantes au profil financier durable. Pour sélectionner ces innovateurs , Geoffroy Goenen, appuyé par une équipe de 12 spécialistes avec en moyenne une quinzaine d’années d’expérience, mettent en œuvre depuis plus de 7 ans un processus de gestion intégré et discipliné qui repose sur deux piliers :

  • une analyse interne du caractère innovant des entreprises, en termes de produits, processus ou marketing , adaptée à chaque secteur

  • une grille de cinq critères fondamentaux permettant d’en évaluer la compétitivité dans la durée : qualité du management ; potentiel de croissance
    ; avantage compétitif ; rentabilité ; solidité financière.

La stratégie intègre également des critères ESG. En premier lieu, elle s’abstient d’investir dans des entreprises impliquées dans différentes activités controversées, telles que l’armement, le charbon thermique et le tabac, et dans celles qui enfreignent des principes internationaux globalement reconnus. En second lieu, trois des cinq critères de qualité que la stratégie applique dans son processus d’analyse, à savoir la qualité des dirigeants, la croissance de l’activité et l’avantage concurrentiel, prennent en compte les facteurs ESG. Enfin, Candriam consacre un temps considérable à l’engagement. Aux côtés de l’équipe ISR, Candriam mène un dialogue intense avec les sociétés dans lesquelles la stratégie investit, évoquant avec elles les questions liées aux enjeux ESG et les améliorations qu’elles pourraient apporter à leurs pratiques. Cette approche peut être un excellent moyen de minimiser le risque lié aux investissements.

Cette combinaison d’expertises développée depuis plus de 20 ans dans les domaines de l’analyse financière et ESG est un atout considérable pour la stratégie et a permis de réaliser une performance significative : sur 5 ans (du 31.07.2014 au 31.07.2019) la performance annualisée* est de 10,77 % et celle de son indice MSCI Europe NR est de 5,46 %.

(*) performance nette de frais de la société de gestion , hors frais annuels de gestion du contrat, hors prélèvements sociaux et fiscaux , class C EUR Cap. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Avantages

  • L’innovation, une stratégie d’entreprise pour créer un avantage compétitif durable.

  • Une analyse spécifique pour identifier les innovations rentables.

  • Intégration de facteurs ESG dans l’analyse financière.

Inconvenients

  • Présente des risques de perte en capital.

  • Pas de diversification en dehors des actions européennes.

  • Pas de garantie de performance.

Interview du gérant

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Geoffroy Goenen

  • Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : Janvier 2012

  • 2011: Responsable de la gestion fondamentale actions européennes (Candriam)

  • 1999: Gérant de fonds actions européennes (Candriam)

  • 1997: Analyste Financier, produits structurés, trading (Dexia Bank Belgium)

Quel est l’intérêt pour les investisseurs d’une stratégie axée sur l’innovation ?

Dans l’environnement actuel, on observe un raccourcissement du cycle de vie des produits et une personnalisation croissante de la demande. Les entreprises les plus performantes sont en train de changer radicalement leurs modèles d’exploitation pour relever ces défis.
L’innovation apporte un avantage compé¬titif durable, alimente la croissance future, améliore la rentabilité et constitue à nos yeux la meilleure stratégie d’entreprise pour exceller à long terme. Les innovateurs performants deviennent leaders de leur industrie, cherchent à surpasser la concurrence et dépasser les attentes financières. Du point de vue des investisseurs, l’attrait d’un portefeuille diversifié d’entreprises innovantes repose sur la capacité de ces dernières à briller sur un cycle économique

Comment repérez-vous les entreprises innovantes dotées de solides fondamentaux ?

Cela passe par une approche rigoureuse d’identification et de mesure de l’innovation, associée à l’évaluation des fondamentaux, et à une solide gestion de portefeuille. Seuls des spécialistes sectoriels expérimentés seront capables d’identifier la véritable valeur de l’entreprise. Chacun des membres de notre équipe couvre son secteur depuis plus de dix ans et possède les compétences et les outils nécessaires à la construction de modèles financiers sophistiqués. La plupart des entreprises affirment être innovantes, il est donc nécessaire d’avoir de l’expérience pour distinguer le bon grain de l’ivraie.

Comment définir et repérer l’innovation ?

L’innovation peut prendre de nombreuses formes différentes en fonction du secteur d’activité, mais nous avons identifié un cadre regroupant trois types d’innovation qui se retrouvent dans tous les secteurs. La plus évidente est l’innovation en matière de produits. Il peut s’agir de nouveaux produits ou de produits repensés ou améliorés de façon substantielle. L’innovation en matière de processus qui peut concerner la manière dont le produit est offert, ou encore l’organisation de l’entreprise. L’innovation en matière de marketing qui concerne la manière de vendre un produit ou un service.

À quels types d’investisseurs s’adresse une stratégie actions axée sur l’innovation ?

Le biais de qualité de la stratégie et sa vocation à générer de l’alpha signifient qu’elle devrait surperformer à moyen et long terme. L’historique des performances montre que nous sommes en mesure de nous différencier de nos concurrents dans l’univers de la gestion active de portefeuilles.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Interview réalisée le 05.04.2019

LA FICHE SYNTHÉTIQUE

La fiche synthétique

Code ISINLU0344046155
Orientation de GestionActions de sociétés témoignant d’une forte capacité d’innover avec succès (innovation produit, organisationnelle, marketing…) et ayant leur siège et/ou leur activité prépondérante dans un Etat de l'Espace Economique Européen
Style de GestionCroissance
DeviseEuro
Durée d’investissement recommandée6 ans
Indicateur de risque DICI (1)5 sur une échelle de 1 à 7
DomiciliationLuxembourg
Notation Morningstar TM (2)★★★★★, (données au 24.09.2020)

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(1) Le profil de risque du DICI, standardisé au niveau européen, quantifie le risque et le rendement d'un fonds sur une échelle de 1 à 7 (7 signifiant pour le fonds un risque et un potentiel de rendement très élevé). L'indice de risque est susceptible d'évoluer au cours de la vie du fonds.

(2) La Notation MorningstarTM est une mesure de la performance ajustée du risque d’un fonds au sein d’une catégorie Morningstar. Les fonds reçoivent une notation sur 3 ans, et le cas échéant sur 5 ans et 10 ans. Une note "globale" calculée à partir des notes à 3, 5 et 10 ans est celle qui est publiée par défaut. La notation Morningstar est faite au niveau européen, dans le cadre de 150 catégories de fonds. Les notations MorningstarTM sont fournies par MorningstarTM. Données au 24.09.2020. Une notation ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente ou de maintien de quelque investissement que ce soit.