Pourquoi investir dans Parvest Equity World Low Volatility ?
Investi sur des actions internationales à faible volatilité, ce fonds vise, sur un cycle complet de marché, à surperformer l'indice MSCI World Net Return tout en recherchant à maintenir une volatilité inférieure à celle de l'indice. La stratégie exploite le phénomène dit « d’anomalie de faible volatilité » selon lequel les actions à faible volatilité offrent en moyenne, et sur le long terme, un rendement ajusté du risque supérieur à celui des actions plus risquées. Notre approche propriétaire s’appuie sur les résultats de nos recherches qui montrent que cette anomalie se retrouve dans tous les secteurs, pas seulement les plus défensifs.
En sélectionnant les 10 % des titres les moins volatils (5) de chaque secteur, notre démarche simple et transparente a pour objectif de construire des portefeuilles diversifiés, moins biaisés en termes de secteurs et ainsi d'exploiter pleinement l'anomalie de faible volatilité (5), tout en maintenant un faible niveau de "tracking error" par rapport aux indices pondérés par la capitalisation boursière.
Comment se comporte cette stratégie dans les différents contextes de marché ?
Cette nouvelle approche propose un profil de rendement dissymétrique bien adapté, selon notre opinion, au contexte actuel. Elle tend en moyenne à amortir sensiblement les périodes de baisse des marchés d'actions tout en captant une part significative ou la totalité des rebonds.
En évitant les actions les plus volatiles, sur lesquelles le risque de déception est aussi le plus grand, et en proposant une bonne diversification sur tous les secteurs, cette stratégie tend à obtenir aussi des performances (4) plus équilibrées sur le long terme et donc à améliorer le couple rendement/risque.
Quelles sont les performances du fonds depuis son lancement en avril 2011 ?
A fin mars 2015, le fonds a signé depuis son lancement une performance (4) annualisée de + 16,2 % (en euros, nettes de frais), tandis que l'indice MSCI World NR a gagné 16,8 %. Le fonds a donc fait jeu quasi égal avec l'indice dans des marchés en hausse, et ce, malgré le caractère défensif qui a été très significativement compensé par un complément de performance apporté par la sélection des titres peu volatils.
L'année 2014 a, à ce titre, été très intéressante. Les marchés ayant évolué davantage en fonction des fondamentaux des entreprises et non plus de manière directionnelle comme en 2013, les biais comportementaux des investisseurs ont été très importants. Dans ce contexte, notre fonds a progressé de 21,2 % contre 19,5 % pour l'indice World.
