LAZARD PATRIMOINE SRI - RC EUR

FR0012355139

Présentation

Un fonds ISR et flexible bénéficiant du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs, ainsi que sur des expertises reconnues en actions et obligations.

Lazard Patrimoine SRI est un fonds ISR (Investissement Socialement Responsable) diversifié international. Il est principalement investi en titres obligataires et actions.

L’objectif de gestion de la SICAV, sur la durée d’investissement recommandée de 3 ans, vise à obtenir une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20 % MSCI World All Countries + 80 % ICEBofAML Euro Broad Market Index.

Le fonds est destiné aux investisseurs désirant valoriser leur patrimoine grâce à un support prenant en compte les aspects ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) dans le cadre d'une gestion flexible. La flexibilité permettant d’ajuster l’exposition aux actifs risqués dans le temps, tout en cherchant à maintenir celle-ci en dessous de certaines limites.

Elle se traduit par des marges de manœuvre qui permettent à l’équipe de gestion, en fonction des configurations de marchés anticipées, de piloter activement l’exposition aux différentes classes d’actifs (actions, obligations et devises). L’exposition aux actions est limitée à 40% de l’actif du fonds lui conférant ainsi un profil dit « défensif ».

De plus, la gestion du fonds prévoit un mécanisme systématique de réduction du risque visant à protéger le portefeuille et limiter le risque de perte lorsque les marchés deviennent irrationnels. En contrepartie, lorsqu’il est activé, le potentiel de participation à une hausse de marché peut être limité.

La gestion de Lazard Patrimoine SRI est le fruit d’un véritable travail d’équipe. L’équipe de gestion diversifiée, composée de 4 professionnels expérimentés, est en charge de l’analyse économique, la définition de l’allocation d’actifs et sa mise en œuvre dans le fonds. La sélection des titres est quant à elle confiée aux équipes de gestion spécialisées (12 gérants actions et 7 gérants obligataires). Cette organisation permet une synergie optimale selon l'équipe de gestion et vise à assurer une forte réactivité face aux mouvements de marché.

Finalement, en choisissant d’investir dans ce fonds, vous bénéficiez des meilleures expertises de gestion offertes par Lazard Frères Gestion et optez pour un placement qui a reçu le Label ISR. Créé début 2016 par décret et soutenu par le Ministère des Finances, le label ISR vise à rendre plus visibles les placements responsables et durables. Ce Label témoigne de la volonté de Lazard Frères Gestion d’offrir à ses clients des solutions responsables.

Découvrez notre vidéo de présentation du fonds Lazard Patrimoine !

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Ce support d'investissement est labellisé ISR.

L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est un placement qui vise à concilier performance économique et impact social et environnemental. Les labels, attribués par des organismes indépendants, constituent un repère unique pour les épargnants souhaitant participer à une économie plus durable.

Avantages

Inconvénients

Documentation

 
 
 
 
 
 

Avantages

  • Un fonds diversifié ISR et flexible avec une exposition internationale.
  • Gestion du risque qui vise à être encadrée via le mécanisme systématique de réduction du risque.
  • Le reflet des convictions économiques et financières de Lazard Frères Gestion.

Inconvénients

  • Potentiel de participation à la hausse des actions limité.
  • Mécanisme de réduction du risque ne permet pas de réexposer le fonds instantanément.
  • Principaux risques : perte en capital, actions, taux, crédit.

L'interview des gérants

Matthieu Grouès

Julien-Pierre Nouen

Colin Faivre

 
 
 
 
 
 

Matthieu Grouès

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis le 31.12.2014.

  • Associé Gérant et Directeur des Gestions Institutionnelles de Lazard Frères Gestion et également Responsable de la Stratégie, de l'Allocation d'actifs et de la Gestion diversifiée.
  • Précédemment, Responsable obligataire des portefeuilles d'assurance vie chez Groupama AM puis Responsable de l'allocation d'actifs à la direction financière du groupe.
  • Diplômé de l'ENSAE (École nationale de la statistique et de l'administration économique).

Julien-Pierre Nouen

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis 03.2018.

  • Nommé Directeur des études économiques en 2016 et de la gestion diversifiée en mars 2018.
  • Diplômé de HEC et titulaire d'un DEA de macroéconomie (Paris-Sorbonne).
  • Titulaire du CFA depuis 2008.

Colin Faivre

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis le 31.12.2014.

  • Economiste allocataire au sein de l'équipe gestion diversifiée
  • Diplômé de l'ESSEC et titulaire d'un DEA en probabilités et Finances (Université Paris VI).
  • Auparavant, consultant en activités Marchés de capitaux chez Deloitte Consulting.

POURQUOI AVEZ-VOUS CREE LE FONDS LAZARD PARTIMOINE SRI ?

Créé en décembre 2014, le fonds a été conçu pour répondre aux enjeux financiers auxquels font face les investisseurs : un environnement économique complexe, des marchés parfois irrationnels et un contexte de taux bas.

L’intérêt de Lazard Patrimoine SRI est d’avoir accès à de multiples sources potentielles de performance et d’importantes marges de manœuvre pour chercher à tirer profit de chaque situation. Nous pouvons investir 0 à 40 % de l'actif net en actions internationales. Le reste de l'actif peut être composé de positions sur le crédit, les devises ou les taux, principalement en euro. Enfin, le fonds a la possibilité d’être géré en sensibilité taux négative, ce qui permet de faire d'une hausse des taux, scénario négatif pour les obligations, un moteur de performance potentiel pour le fonds. Par ailleurs, avec son exposition aux marchés actions (limitée à 40%) et son mécanisme de couverture, le fonds peut être une réponse aux investisseurs en recherche de risque et souhaitant diversifier leur épargne par rapport au fonds euro.

Chez Lazard Frères Gestion, de par notre longue histoire et notre héritage de banque privée, nous avons acquis une conviction : préserver le capital de nos clients importe plus que de courir après la performance.

COMMENT EST GERE LE FONDS ?

Lazard Patrimoine SRI est la combinaison de toutes les expertises de Lazard Frères Gestion. L'équipe de gestion s'occupe de l'allocation d'actifs selon un processus d’investissement à 3 niveaux, et délègue aux équipes actions et obligations la sélection des titres.

Les fondations reposent sur notre analyse à moyen terme du cycle économique et sur la valorisation des marchés. L’économie est cyclique. Les actifs financiers le sont également. Sur le long terme, la performance des actifs financiers est selon nous dictée par les fondamentaux économiques : les points hauts des marchés correspondent à des hauts de cycle et les points bas à des périodes de récession. L’essentiel de notre travail consiste donc à analyser le cycle et à anticiper ses différentes phases pour chercher à réduire ou augmenter l’exposition aux actifs risqués au moment opportun.

Le 2ème niveau de notre processus est plus tactique. Les gérants vont se concentrer sur des éléments influençant selon eux les marchés sur quelques semaines voire quelques mois, sans remettre en cause notre analyse à moyen terme. Grâce aux marges de manœuvre du fonds, nous pouvons chercher à saisir les opportunités qui apparaissent tout au long du cycle économique ou nous protéger des évènements de court terme (par exemple : élections, évènements géopolitiques, surprises de politique monétaire, etc).

Enfin, le mécanisme systématique de réduction du risque représente le 3ème niveau. Les deux premiers niveaux sont très rationnels, or nous savons que, par moment, les marchés peuvent être sujets à des accès de panique et d’irrationalité, caractérisés par des fortes baisses. Ce mécanisme a donc pour objectif de tenter de minimiser le risque de pertes du fonds dans des phases de marché extrême. En contrepartie, lorsque le mécanisme s’enclenche, le fonds risque de ne pas bénéficier intégralement de la hausse des marchés.

QUELS SONT LES FACTEURS QUI, SELON VOUS, VOUS DIFFERENCIENT DE VOS CONCURRENTS ?

Lazard Patrimoine SRI bénéficie du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs et gestion diversifiée, et des expertises reconnues en actions et obligations. C’est donc le fruit d’un vrai travail d’équipe ! Avoir ce fonds en portefeuille, c’est donc confier une partie de son patrimoine à Lazard Frères Gestion.

Lazard Patrimoine SRI se distingue également par sa flexibilité et réactivité grâce à l’utilisation totale de ses marges de manœuvre. Ainsi l’exposition actions a atteint 36% mais aussi 0%. Par exemple, en 2020, le fonds avait commencé l’année avec près de 30% d’actions. La multiplication des cas de Covid-19 hors de Chine avait amené l’équipe de gestion à réduire l'exposition à 20% le 21 février. Par la suite, le mécanisme systématique de réduction du risque a ramené l’exposition à 0% le 16 mars. Le 26 mars, le fonds a commencé à se réexposer. Le 23 avril, le niveau d’exposition était revenu à 30%, ce qui a permis au fonds de chercher à profiter du rebond des actions.

L’utilisation des marges de manœuvre associée à nos choix permettent au fonds d’être régulièrement positionné dans le haut des classements (1er quartile de sa catégorie sur 1 an, 3 ans et depuis sa création et d’être noté 4 étoiles au 30 août 2020*).

VOUS AVEZ RECU EN JUILLET 2020 LE LABEL D'ETAT ISR, POUVEZ-VOUS NOUS EN DIRE PLUS ?

Lazard Patrimoine SRI a obtenu le Label ISR au cours de l’été 2020. Cette labellisation reflète l’intégration croissante des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’ensemble de nos expertises actions et obligataire et répond à l’intérêt croissant des investisseurs pour ce type de gestion.

Si ces changements modifient notre sélection de titres au profit de ceux les mieux notés, notre processus d’allocation d’actifs reste inchangé et nous conservons la flexibilité de notre gestion. Cette évolution nous permet de construire un portefeuille qui vise à être plus résilient tout en restant flexible pour naviguer dans le nouvel environnement que la crise Covid 19 a créé.

Interview réalisée le 30.09.2020.

En détail

La fiche synthétique

Code ISIN FR0012355139
Orientation de Gestion vise à obtenir une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20 % MSCI World All Countries + 80 % ICEBofAML Euro Broad Market Index.
Style de Gestion Gestion Diversifiée - Approche défensive [0 à 40 % actions]
Devise Euro
Durée d’investissement recommandée 3 ans
Indicateur de risque DICI(1) 4 sur une échelle de 1 à 7
Affectation des résultats Capitalisation
Domiciliation France
Fiche Valeur LAZARD PATRIMOINE SRI - RC EUR

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