Lazard Patrimoine RC EUR

(FR0012355139)

Présentation

Un fonds flexible bénéficiant du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs, ainsi que sur des expertises reconnues en actions et obligations.

Lazard Patrimoine est un fonds diversifié international. Il est principalement investi en titres obligataires et actions.

L’objectif de gestion de la SICAV, sur la durée d’investissement recommandée de 3 ans, vise à obtenir une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20 % MSCI World All Countries + 80 % ICEBofAML Euro Broad Market Index. Le fonds est destiné aux investisseurs désirant valoriser leur patrimoine grâce à un support flexible permettant d’ajuster l’exposition aux actifs risqués dans le temps, tout en maintenant celle-ci en dessous de certaines limites.

La flexibilité se traduit par des marges de manœuvre qui permettent à l’équipe de gestion, en fonction des configurations de marchés anticipées, de piloter activement l’exposition aux différentes classes d’actifs (actions, obligations et devises). L’exposition aux actions est limitée à 40% de l’actif du fonds lui conférant ainsi un profil dit « défensif ».

De plus, la gestion du fonds prévoit un mécanisme systématique de réduction du risque visant à protéger le portefeuille et limiter le risque de perte lorsque les marchés deviennent irrationnels.

Finalement, en choisissant d’investir dans ce fonds, vous bénéficiez des meilleures expertises de gestion offertes par Lazard Frères Gestion.

En effet, la gestion de Lazard Patrimoine est le fruit d’un véritable travail d’équipe. L’équipe de gestion diversifiée, composée de 4 professionnels expérimentés, est en charge de l’analyse économique, la définition de l’allocation d’actifs et sa mise en œuvre dans le fonds. La sélection des titres est quant à elle confiée aux équipes de gestion spécialisées (12 gérants actions et 8 gérants obligataires). Cette organisation permet une synergie optimale et vise à assurer une forte réactivité face aux mouvements de marché.

Découvrez notre vidéo de présentation du fonds Lazard Patrimoine !

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Avantages

Inconvénients

Documentation

 
 
 
 
 
 

Avantages

  • Un fonds diversifié flexible avec une exposition internationale.
  • Gestion du risque encadrée via le mécanisme systématique de réduction du risque.
  • Le reflet des convictions économiques et financières de Lazard Frères Gestion.

Inconvénients

  • Potentiel de participation à la hausse des actions limité.
  • Mécanisme de réduction du risque ne permet pas de réexposer le fonds instantanément.
  • Principaux risques : perte en capital, actions, taux, crédit.

Le Gérant

Matthieu Grouès

Julien-Pierre Nouen

 
 
 
 

Matthieu Grouès


  • Associé Gérant et Directeur des Gestions Institutionnelles de Lazard Frères Gestion et également Responsable de la Stratégie, de l'Allocation d'actifs et de la Gestion diversifiée.
  • Gère le fonds depuis le lancement, le 31.12.2014.
  • Précédemment, Responsable obligataire des portefeuilles d'assurance vie chez Groupama AM puis Responsable de l'allocation d'actifs à la direction financière du groupe.
  • Diplômé de l'ENSAE (École nationale de la statistique et de l'administration économique).

Julien-Pierre Nouen


  • Nommé Directeur des études économiques en 2016 et de la gestion diversifiée en mars 2018.
  • Gère le fonds depuis mars 2018.
  • Diplômé de HEC et titulaire d'un DEA de macroéconomie (Paris-Sorbonne).
  • Titulaire du CFA depuis 2008.

Pourquoi avez-vous créé le fonds Lazard Patrimoine ?

Créé en décembre 2014, le fonds a été conçu pour répondre aux enjeux financiers auxquels font face les investisseurs : un environnement économique complexe, des marchés parfois irrationnels et un contexte de taux bas.

L’intérêt de Lazard Patrimoine est d’avoir accès à de multiples sources de performance et d’importantes marges de manœuvre pour pouvoir tirer profit de chaque situation. Nous pouvons investir 0 à 40 % de l'actif net en actions de la zone euro et d’ailleurs. Le reste de l'actif peut être composé de positions sur le crédit, les devises ou les taux. Enfin, le fonds a la possibilité d’être géré en sensibilité taux négative. Cette possibilité permet de transformer une hausse de taux non pas en scénario catastrophe, mais en opportunité de performance.

Par ailleurs, avec son profil défensif, le fonds peut être une réponse aux investisseurs en recherche de diversification par rapport aux fonds en euros.

Chez Lazard Frères Gestion, de par notre longue histoire et notre héritage de banque privée, nous avons acquis une conviction : préserver le capital de nos clients importe plus que de courir après la performance à tout prix.

Comment est géré le fonds ?

Lazard Patrimoine est géré selon un processus d’investissement à 3 niveaux.

Les fondations reposent sur notre analyse à moyen terme du cycle économique et sur la valorisation des marchés. L’économie est cyclique. Les actifs financiers le sont également. Sur le long terme, la performance des actifs financiers est dictée par les fondamentaux économiques : les points hauts des marchés correspondent à des hauts de cycle et les points bas à des périodes de récession. L’essentiel de notre travail consiste donc à analyser le cycle et à anticiper ses différentes phases pour pouvoir réduire ou augmenter l’exposition aux actifs risqués au moment opportun.

Le 2ème niveau de notre processus est plus tactique. Les gérants vont se concentrer sur des éléments influençant les marchés sur quelques semaines voire quelques mois, sans remettre en cause notre analyse à moyen terme. Grâce aux marges de manœuvre du fonds, nous pouvons saisir les opportunités qui apparaissent tout au long du cycle économique ou nous protéger des évènements de court terme (par exemple : élections, évènements géopolitiques, surprises de politique monétaire, etc).

Enfin, le mécanisme systématique de réduction du risque représente le 3ème niveau. Les deux premiers niveaux sont très rationnels, or nous savons que, par moment, les marchés peuvent être sujets à des accès de panique et d’irrationalité, caractérisés par des fortes baisses. Ce mécanisme a donc pour objectif de minimiser le risque de pertes du fonds dans des phases de marché extrême. En contrepartie, lorsque le mécanisme s’enclenche, le fonds risque de ne pas bénéficier intégralement de la hausse des marchés.

Quels sont les facteurs qui, selon vous, vous différencient de vos concurrents ?

Lazard Patrimoine bénéficie du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs et gestion diversifiée, et des expertises reconnues en actions et obligations. C’est donc le fruit d’un vrai travail d’équipe ! Avoir ce fonds en portefeuille, c’est donc confier une partie de son patrimoine à Lazard Frères Gestion.

Lazard Patrimoine se distingue également par sa flexibilité et réactivité grâce à l’utilisation totale de ses marges de manœuvre. L’année 2018 en est le parfait exemple. Commencée dans une euphorie généralisée, l’année 2018 finit dans un pessimisme très noir, avec des marchés en forte baisse (-12,03 % Euro Stoxx 50 / -10,95 % CAC 40). Durant cette année, l’allocation de Lazard Patrimoine aura beaucoup évolué à la fois pour des raisons fondamentales et du fait du déclenchement du mécanisme de réduction du risque. L’exposition aux actions a ainsi fluctué entre 36 % et 7,5 % au cours de l’année et depuis le lancement la gestion aura utilisé l’intégralité des marges de manœuvre (l’exposition actions aura fluctué de 0 % à 36 %).

L’utilisation des marges de manœuvre associée à nos choix permettent au fonds d’être régulièrement positionné dans le haut des classements (1erquartile de sa catégorie sur 1 an, 3 ans et depuis sa création et d’être noté 5 étoiles au 31 juillet 2019*).

Interview réalisée en septembre 2019.

Source : Morningstar, catégorie : Allocation EUR- Prudente International

(*) Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les références à un classement, un prix ou à une notation d’un OPC ne préjugent pas des résultats futurs de ce dernier. La méthodologie est disponible auprès de l’organisateur.

En détail

La fiche synthétique

Code ISIN FR0012355139
Orientation de Gestion vise à obtenir une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20 % MSCI World All Countries + 80 % ICEBofAML Euro Broad Market Index.
Style de Gestion Gestion Diversifiée - Approche défensive [0 à 40 % actions]
Devise Euro
Durée d’investissement recommandée 3 ans
Indicateur de risque DICI(1) 4/7
Affectation des résultats Capitalisation
Domiciliation France
Notation Morningstar TM (2) ★★★★ (données au 18.05.2020)

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