LAZARD PATRIMOINE SRI - RC EUR

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Présentation

Un fonds ISR et flexible bénéficiant du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs, ainsi que sur des expertises reconnues en actions et obligations.

L’objectif de gestion du fonds est d’atteindre, en appliquant une gestion de type Investissement Socialement Responsable (ISR), sur la durée d’investissement recommandée de 3 ans, une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20 % MSCI World All Countries + 80 % ICEBofAML Euro Broad Market Index.

Lazard Patrimoine SRI est un fonds d’allocations d’actifs dont l’objectif pour l’équipe de gestion est de construire un portefeuille visant à être le plus adapté dans chaque environnement de marché. Le travail d’analyse de l’environnement macroéconomique et financier, réalisé par l'équipe de gestion, est donc primordial pour répondre à cet objectif. Il est complété par les marges de manœuvre que le fonds peut utiliser.

La flexibilité ou les marges de manœuvre permettent à l’équipe de gestion de piloter activement l’exposition aux différentes classes d’actifs (actions, obligations et devises) en fonction des configurations de marchés anticipées par l'équipe de gestion. L’exposition aux actions est limitée à 40% de l’actif du fonds, lui conférant ainsi un profil dit « défensif ».
De plus, la gestion du fonds prévoit un mécanisme systématique de réduction du risque visant à protéger le portefeuille et à chercher à limiter le risque de perte lorsque les marchés deviennent "irrationnels". En contrepartie, lorsqu’il est activé, le potentiel de participation à une hausse de marché est limité.
La gestion de Lazard Patrimoine SRI est le fruit d’un véritable travail d’équipe. L’équipe de gestion diversifiée, composée de 4 professionnels expérimentés, est en charge de l’analyse économique, la définition de l’allocation d’actifs et sa mise en œuvre dans le fonds. La sélection des titres est quant à elle confiée aux équipes de gestion spécialisées (12 gérants actions et 9 gérants obligataires). Cette organisation permet une synergie optimale selon l'équipe de gestion et vise à assurer une forte réactivité face aux mouvements de marché.

L’investisseur peut bénéficier des meilleures expertises de gestion offertes par Lazard Frères Gestion et opter pour un placement qui a reçu le Label ISR, témoin de la volonté de Lazard Frères Gestion d’offrir à ses clients des solutions responsables. Créé début 2016 par le Ministère des Finances et des Comptes publics en lien avec les professionnels de la Gestion d’actifs, le label ISR vise à favoriser le développement des placements responsables et durables.

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Découvrez la vidéo de présentation du fonds Lazard Patrimoine SRI !

Ce support d'investissement est labellisé ISR.

L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est un placement qui vise à concilier performance économique et impact social et environnemental. Les labels, attribués par des organismes indépendants, constituent un repère unique pour les épargnants souhaitant participer à une économie plus durable.

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Avantages

  • Un fonds diversifié ISR et flexible avec une exposition internationale

  • Un mécanisme systématique de réduction du risque en cas de marchés "irrationnels"

  • Reflet des convictions économiques et financières de l'équipe de gestion du fonds

Inconvénients

  • Risque de perte en capital

  • Risque actions, taux et crédit

  • Exposition limitée à la hausse des marchés

L'interview des gérants

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Matthieu Grouès

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis le 31.12.2014.

  • Associé Gérant et Directeur des Gestions Institutionnelles de Lazard Frères Gestion et également Responsable de la Stratégie, de l'Allocation d'actifs et de la Gestion diversifiée.

  • Précédemment, Responsable obligataire des portefeuilles d'assurance vie chez Groupama AM puis Responsable de l'allocation d'actifs à la direction financière du groupe.

  • Diplômé de l'ENSAE (École nationale de la statistique et de l'administration économique).

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Julien-Pierre Nouen

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis 03.2018.

  • Nommé Directeur des études économiques en 2016 et de la gestion diversifiée en mars 2018.

  • Diplômé de HEC et titulaire d'un DEA de macroéconomie (Paris-Sorbonne).

  • Titulaire du CFA depuis 2008.

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Colin Faivre

Date de prise de fonction pour la gestion du fonds : depuis le 31.12.2014.

  • Economiste allocataire au sein de l'équipe gestion diversifiée

  • Diplômé de l'ESSEC et titulaire d'un DEA en probabilités et Finances (Université Paris VI).

  • Auparavant, consultant en activités Marchés de capitaux chez Deloitte Consulting.

Date de l'interview : 15.10.2021

Le fonds a été créé en décembre 2014 avec pour objectif de répondre aux enjeux financiers auxquels font face les investisseurs : un environnement économique complexe, des marchés parfois irrationnels et un contexte de taux bas.
L’intérêt de Lazard Patrimoine SRI est d’avoir accès à de multiples sources de performance et d’importantes marges de manœuvre pour chercher à tirer profit de chaque situation. Nous pouvons investir 0 à 40 % de l'actif net en actions internationales. Le reste de l'actif peut être composé de positions sur le crédit, les devises ou les taux, principalement en euro. Enfin, le fonds a la possibilité d’être géré en sensibilité négative au taux d’intérêt, ce qui peut permettre de faire d'une hausse des taux (scénario négatif pour les obligations) un moteur de performance potentiel pour le fonds.
Par ailleurs, avec son exposition variable aux marchés actions et son mécanisme de couverture, le fonds peut être une réponse aux investisseurs souhaitant diversifier leur épargne par rapport au fonds euro, avec une solution prenant en compte les aspects ESG (Environnement, Social et de Gouvernance).
Chez Lazard Frères Gestion, de par notre longue histoire et notre héritage de banque privée, nous avons acquis une conviction : chercher à préserver le capital de nos clients importe plus que de courir après la performance à court terme.


Lazard Patrimoine SRI est la combinaison de toutes les expertises de Lazard Frères Gestion. L'équipe de gestion s'occupe de l'allocation d'actifs selon un processus d’investissement actif à 3 niveaux, et délègue aux équipes actions et obligations la sélection des titres.
Le premier niveau repose sur notre analyse à moyen terme du cycle économique et sur la valorisation des marchés. L’économie est cyclique et les actifs financiers le sont également. Sur le long terme, la performance des actifs financiers est dictée selon nous par les fondamentaux économiques : les points hauts des marchés correspondent généralement à des hauts de cycle et les points bas à des périodes de récession. L’essentiel de notre travail consiste donc à analyser le cycle et à chercher à anticiper ses différentes phases pour pouvoir réduire ou augmenter l’exposition aux actifs risqués au moment opportun selon nous.

Le deuxième niveau de notre processus est plus tactique. Les gérants vont se concentrer sur des éléments pouvant influencer les marchés sur quelques semaines voire quelques mois, sans remettre en cause leur analyse à moyen terme. Grâce aux marges de manœuvre du fonds, nous pouvons chercher à saisir les opportunités qui apparaissent tout au long du cycle économique ou tenter de protéger le portefeuille des évènements de court terme (par exemple : élections, évènements géopolitiques, surprises de politique monétaire, etc.).
Enfin, le mécanisme systématique de réduction du risque représente le 3ème niveau. Les deux premiers niveaux sont très rationnels, or, par moment, les marchés peuvent être sujets à des accès de panique et d’irrationalité, caractérisés par des fortes baisses. Ce mécanisme a donc pour objectif de chercher à minimiser le risque de pertes du fonds dans des phases de marché extrême. En contrepartie, lorsque le mécanisme s’enclenche, le fonds ne bénéficieriera pas intégralement de la hausse des marchés.
Enfin, la sélection des titres repose sur une analyse financière interne approfondie et poussée, complétée par la prise en compte des critères ESG.


Lazard Patrimoine SRI a obtenu le Label ISR au cours de l’été 2020. Cette labellisation reflète l’intégration croissante des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’ensemble de nos expertises actions et obligataire et répond à l’intérêt croissant des épargnants pour ce type de gestion.
Si ces changements modifient notre sélection de titres au profit de ceux les mieux notés en terme d'intégration des critères ESG, notre processus d’allocation d’actifs reste inchangé et nous conservons la flexibilité de notre gestion. Cette évolution nous permet d'avoir pour objectif de construire un portefeuille plus résilient tout en restant flexible pour naviguer dans le nouvel environnement que la crise Covid 19 a notamment créé.


Lazard Patrimoine SRI bénéficie du savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs et gestion diversifiée, et des expertises reconnues en actions et obligations. C’est donc le fruit d’un vrai travail d’équipe !
Il se distingue également par sa flexibilité et réactivité grâce à l’utilisation de ses marges de manœuvre.
Pour illustrer cette flexibilité, nous avons réduit notre exposition aux actions de 31% au 30 juin 2021 à 24% au 30 septembre 2021 pour prendre en compte la hausse des facteurs d’incertitude (comme la forte hausse des prix de l’énergie et des matières premières) qui peut affecter les capacités de production des entreprises.
L’utilisation des marges de manœuvre associée à nos choix permettent au fonds d’être régulièrement positionné dans le haut des classements (1er quartile de sa catégorie sur 1 an, 3 ans et depuis sa création et d’être noté 5 étoiles au 30 septembre 2021)*.
L'univers de comparaison est constitué des fonds ouverts commercialisés en Europe, ouverts ou présents dans la base Morningstar à la date de calcul dans la catégorie EUR Moderate Allocation – Global. Les références à un classement, un prix ou à une notation d’un OPC ne préjugent pas des résultats futurs de ce dernier. La méthodologie est disponible auprès de l’organisateur.

*Source : Morningstar au 30 septembre 2021.


Plus de 5 ans après son lancement, le fonds a atteint un encours sous gestion de plus de 700 millions d’euros (au 15 octobre 2021). Nous sommes toujours convaincus que Lazard Patrimoine SRI est une solution qui a du sens dans le contexte économique actuel marqué par des incertitudes de court terme (risques inflationnistes, hausse des prix de l’énergie et des matières premières…).

En détail

La fiche synthétique

Code ISINFR0012355139
Orientation de Gestionvise à obtenir une performance nette de frais de gestion supérieure à l’indicateur de référence composite suivant : 20 % MSCI World All Countries + 80 % ICEBofAML Euro Broad Market Index.
Style de GestionGestion Diversifiée - Approche défensive 0 à 40 % actions
DeviseEuro
Durée d’investissement recommandée3 ans
Indicateur de risque DICI(1)4
Affectation des résultatsCapitalisation
DomiciliationFrance
Notation MorningstarTM(2)5
LabelsLabel ISR

Comment souscrire ?

Assurance-vie

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*Source : Lazard Frères Gestion. Morningstar, catégorie : Allocation EUR- Prudente International.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les références à un classement, un prix ou à une notation d’un OPC ne préjugent pas des résultats futurs de ce dernier. La méthodologie est disponible auprès de l’organisateur.

(1) Le profil de risque du DICI, standardisé au niveau européen, quantifie le risque et le rendement d'un fonds sur une échelle de 1 à 7 (7 signifiant pour le fonds un risque et un potentiel de rendement très élevé). L'indice de risque est susceptible d'évoluer au cours de la vie du fonds.

(2) La notation MorningstarTM est une mesure de la performance ajustée du risque d’un fonds au sein d’une catégorie Morningstar. Les fonds reçoivent une notation sur 3 ans, et le cas échéant sur 5 ans et 10 ans. Une note "globale" calculée à partir des notes à 3, 5 et 10 ans est celle qui est publiée par défaut. La notation Morningstar est faite au niveau européen, dans le cadre de 150 catégories de fonds. Les notations MorningstarTM sont fournies par MorningstarTM. Données au 30.11.2021. Une notation ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente ou de maintien de quelque investissement que ce soit.