Schelcher Prince Opportunités Européennes P

(FR0011034818)

Présentation du fonds

Investi sur l'ensemble du spectre obligataire à travers 13 stratégies potentielles, Schelcher Prince Opportunités Européennes investit sur les convictions de gestion en phase avec la philosophie de Schelcher-Prince : précéder le consensus, optimiser le rapport rendement-risque et le timing d’investissement.

Schelcher Prince Opportunités Européennes a pour objectif de réaliser une performance supérieure à l’Eonia (1) capitalisé + 3 % sur la durée de placement recommandée. Le fonds est majoritairement investi en titres obligataires européens (Etats et/ou entreprises). Suivant les convictions de la gestion, l’allocation s’effectue entre 13 stratégies qui sont autant de savoir-faire reconnus de Schelcher Prince Gestion. Ces stratégies peuvent être regroupées en 3 grandes familles :

  • Les stratégies d’arbitrage de taux (allocation par pays, positionnement sur les différentes maturités de la courbe des taux, sensibilité aux taux d’intérêt).
  • Les stratégies de crédit (obligations d’entreprises, obligations financières ou convertibles).
  • Les stratégies de diversification (change, actions, dette émergente).

Chaque stratégie est constamment évaluée suivant son potentiel de performance et son risque de perte.

Dans un univers de taux bas, il est nécessaire de rechercher des idées d’investissement et de construction de portefeuille différentes des approches traditionnelles.

Le fonds peut aussi bien performer dans un environnement de taux qui montent ou qui baissent.

En cela le fonds répond à un positionnement "cœur de portefeuille" avec la volatilité relativement limitée qu’offre les stratégies basées sur les taux.

Rappel

Les supports en unités de compte ne garantissent pas le capital versé et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Avantages

Inconvénients

Documentation

 
 
 
 
 
 

Avantages

  • Un univers d’investissement très large (13 stratégies) pour la recherche de valeur.
  • Un pilotage innovant du risque et une volatilité maîtrisée (< à 5%).
  • Plus de 4 ans d’historique pour évaluer la qualité de la gestion.

Inconvénients

  • Le fonds ne profite que marginalement de la dynamique des marchés actions.
  • L’exposition géographique du fonds est majoritairement européenne.
  • Le fonds présente un risque de perte de capital.

L'interview des Gérants

Gérant Fabien Labrousse Schelcher
François Seurre, gérant Schelcher Prince Gestion

Fabien Labrousse

François Seurre

 
 
 
 
Gérant Fabien Labrousse Schelcher

Fabien Labrousse


  • 39 ans.
  • Gérant du fond depuis sa création en Avril 2011.
  • DESS de Stratégies Financières (2001 Université de Poitiers).
  • 2004 Schelcher Prince Gestion spécialiste de la gestion de taux de la zone euro.
  • 2001-2004, Cyril Finance : gestion actions MidCap et Healthcare.
François Seurre, gérant Schelcher Prince Gestion

François Seurre


  • 41 ans.
  • Gérant du fonds depuis janvier 2015.
  • CIIA, 20 ans d’expérience.
  • Rejoint Schelcher Prince Gestion en janvier 2015.
  • DEA de Probabilité et Finance, Université Pierre et Marie Curie.
  • Enseignant à la SFAF et à l’IAE Gustave Eiffel.
  • Indosuez Gestion de 2009 à 2014, UAP/AXA, Aviva puis Edmond de Rothschild AM de 2003 à 2009.

Ce fonds est défini comme un fonds multistratégies obligataires à vocation patrimoniale. Que signifient ces termes ?

La vocation première du fonds Schelcher Prince Opportunités Européennes est de proposer un placement prudent, évoluant en grande majorité dans un univers de taux. Nous avons identifié 13 stratégies différentes sur lesquelles le fonds pourra être investi.

Majoritairement taux, cela veut-il dire que le fonds peut investir sur des actions ?

La principale exposition du fonds est bien entendu la poche obligataire, que nous développerons sur 7 des 13 stratégies. Ainsi, nous choisirons le pays d’origine des émetteurs, le risque de taux adéquat et l’exposition à l’inflation, des obligations d’entreprises, des obligations financières sécurisées, sénior ou subordonnées.

Cependant, le fonds peut avoir une sensibilité aux actions pour 10 % maximum, au travers d’obligations convertibles et d’actions en direct (cela représente 2 des stratégies du fonds).

Nous en sommes donc à 9 stratégies. Qu’apportent les 4 dernières ?

Elles sont très complémentaires et viennent soit dynamiser, soit protéger le portefeuille. Nous pouvons acheter, à la marge, des dettes de pays émergents pour rechercher un rendement supérieur.

Coté protection, par exemple, la stratégie de change, sur laquelle nous nous limitons à 10 %, et en grande majorité via une exposition au dollar, nous permet de protéger le fonds en cas de tension spécifique sur la zone Euro.

Nous intégrons également une stratégie que nous appelons "situations spéciales" qui vise à couvrir partiellement le portefeuille d’une dégradation du risque de crédit lié au marché.

Enfin, nous développons des investissements jouant l’évolution des écarts entre deux taux. Ce positionnement sur les courbes de taux s’affranchit d’une hausse globale des taux, défavorable à un investissement obligataire à taux fixe.

Justement ! Dans un fonds obligataire, le risque de taux est un paramètre important. Comment l’appréhendez-vous ?

Le fonds a la possibilité d’avoir une sensibilité taux comprise entre –3 et +5. Cela signifie qu’en cas de bonne anticipation de remontée des taux longs, nous pourrions même générer, sur cette position, une performance positive alors qu’un investissement obligataire classique serait perdant.

Interview réalisée en juillet 2015.

En détail

La fiche synthétique

Code ISIN FR0011034818 (Part P)
Orientation de Gestion Obligations Euro diversifiées
Style de Gestion Active et Patrimoniale
Devise Euro
Durée d’investissement recommandée 3 ans
Indicateur de risque DICI (2) 3 sur une échelle de 1 à 7
Affectation des résultats Capitalisation
Domiciliation France
Notation Morningstar TM (3) ★★★

Eligibilité


Compte-titres ordinaire PEA Assurance vie
Oui Non Oui

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