Palatine Europe Sustainable Employment Part Palatine

Chez Palatine Asset Management (Palatine AM), nous avons fait de l'Emploi Durable un axe majeur de notre stratégie d'investissement. Notre stratégie sociale engagée est appliquée à travers la prise en compte de nouvelles métriques sur l'Emploi Durable. Nous avons ainsi développé une approche fondamentale "augmentée" d'indicateurs permettant une lecture spécifique de la stratégie sociale des entreprises. Nous considérons que cette stratégie d'investissement constitue un puissant levier de performances financières à moyen-long terme.

De nombreuses études académiques, comme celle qui s'appuie sur des données établies par Glassdoor⁽²⁾, ont établi le lien entre bonnes pratiques sociales, amélioration de la productivité, performance économique et performance financière à long terme. Chez Palatine AM, nous sommes convaincus de la très forte valeur ajoutée dont bénéficie l'entreprise quand elle positionne le Capital humain au coeur de ses objectifs stratégiques. Là aussi, une récente contribution académique du Mc Kinsey Global Institute⁽³⁾ partagée en Juillet dernier lors des Rencontres Economiques d'Aix-en-Provence, a montré que les entreprises qui savent conjuguer la recherche de croissance et la gestion du Capital Humain augmentent significativement leurs chances de figurer parmi les meilleures dans leur secteur.

Il s'agit d'une gestion de conviction articulée en 4 étapes, l'univers d'investissement étant le STOXX 600. La première étape est un filtre ESG (Environnemental, Social et de Gouvernance) fondé sur des exclusions normatives et sectorielles et une sélection Best-in-Class, c'est-à-dire une approche sélectionnant les meilleures entreprises au sein de leur secteur d'activité, qui permet de réduire l'univers à 300 valeurs. La deuxième étape est un filtre Investissement Durable au sens de la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) chez Palatine AM, qui permet de retenir les enteprises qui ont une contribution sociale positive, avec des incidences négatives limitées et une bonne gouvernance soit un gisement réduit à 190 valeurs. La troisième étape est un filtre fondamental qui privilégie les leaders européens ayant une vision long terme centrée sur la digitalisation, la démographie et l'environnemental, avec une analyse qualitative (oligopoles, pricing power, prévisibilité des résultats) & quantitative (valorisations attractives, bilans sains, forte génération de Cash Flow) soit un gisement potentiel de 80 valeurs. La quatrième étape est la construction d'un portefeuille de conviction de +/- 40 valeurs avec une politique d'achat et de vente.